转融券按下暂停键，A股仍有超2200个股有存量，不乏热门基金重仓股

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2024-07-11 23:00:51 每日经济新闻

自7月11日起，转融券业务进入暂停阶段，现存合约虽可展期，但必须不迟于9月30日完成结算。据统计，至7月11日，A股市场中共有2255家企业的转融券余额呈正数。其中，铜冠铜箔、迈赫股份及招标股份的转融券余量占流通股本比例超过2%，铜冠铜箔更是达到了3.87%的高位。尽管大多数股票的这一比例维持在1%以下，但随着结算日期的逼近，这部分余量预计将减少。分析观点认为，融券卖出方在到期前可通过以券还券或现金还券解决，短期内以券还券可能对涉及股票价格产生积极影响。

转融券按下暂停键，A股仍有超2200个股有存量，不乏热门基金重仓股

7月10日盘后，证监会宣布加强对融券逆周期调节的措施，引起个人投资者广泛热议。业界普遍认同该政策对量化交易规范及维护市场公平具有重要意义。同时，市场关注点聚焦于现有转融券业务的处理，特别是对中小投资者的影响。数据显示，近半数A股公司的股份正通过转融通系统流通，随着退出期限的临近，这些股份将逐步脱离该系统。

在实际操作中，投资者可选择以券还券或现金还券的方式来处理余量。考虑到对大股东违规减持的限制，以券还券方式预计将成为趋势。这要求投资者在市场上购买股票以归还借出的等量股份，预示着高转融券余额且占流通股本比例大的股票，可能会因“抢筹”现象而在短期内获益。

7月11日股市开盘，暂停转融券的正面效果已初步显现，多数涉及转融券余额的股票价格上涨。其中，铜冠铜箔与迈赫股份表现突出，分别录得显著增长。值得注意的是，尽管中小市值股票涨幅明显，但对整体指数提升作用有限。然而，不少转融券余量股票也是公募基金的重点持仓对象，它们的估值回稳对市场整体稳定具有重要价值。有专业人士表示，短期内还券需求推升股价，同时包含大盘股、基金重仓股在内的此类股票，有望进一步正面影响指数。

尽管转融券限制短期内影响股价，但应意识到转融券仅是融券业务的一部分，且券商自有证券出借的融券业务并未暂停，仅调整了保证金比例。长远来看，股价走势仍取决于企业基本面的实质改善及市场增量资金的注入。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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