基金经理：指数短期或将探明底部

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2024-07-09 17:33:10 经济观察网

基金经理当前的核心策略，正从前期的进攻向防御变化。

在上半年偏股型基金甚至债基大幅增加股票仓位后，进攻性、高弹性成为许多基金经理快速获得业绩的核心逻辑，而今公募基金的短期策略有变，增加强势的防御类股票成为许多基金经理的调仓核心，这使得高股息品种或强者恒强。

多位基金经理也同时强调，虽然市场短期格局偏弱，但回调空间有限且结构性机会仍将持续涌现，预计中期角度市场投资氛围或从保守趋向乐观。

基金经理：指数短期或将探明底部

赛道基金调仓或增加防御性股票

基金经理的短期防御心态明显，尤其当消费股与消费主题基金继续延续调整格局，被越来越多的基金经理作为市场短期偏弱的信号。

尽管618电商大促作为消费基金经理、研究员们最为关注的消费赛道催化剂，但消费股在影响半年报营收的重大销售事件中几无表现。摩根士丹利基金一位人士指出，可以关注到近期消费风格表现延续弱势，且跌幅较大。当前国内经济始终存在内需不足的问题，这导致消费板块表现持续疲弱。

相关基金人士进一步认为，市场主要机会逐步转向科技以及具有防御性特点的品质。由于上周公布的经济数据整体一般，投资继续依靠制造业，地产投资未有改善，基建投资回落至过去一年的低位，考虑到专项债发行已经提速，基建投资预计逐步企稳。但经济整体缺乏弹性，在这种背景下高股息品种预计会强者恒强。总体而言，短期市场可能会呈现震荡格局，结构上以防御品种与科创板为重点。

民生加银基金公司人士则判断，A股可能已进入震荡期。该基金公司指出，从基本面来看，当前国内经济仍然展现出结构性改善的特征。投资方面，政府项目的加速落地提供了边际支撑，但工业用地和住宅用地成交面积的下行预示着制造业新增投资和房地产新开工项目仍在等待改善。前期商品价格上行，预计价格变量在未来一段时间内将有望小幅回升。外需方面，尽管改善的趋势依然较弱，但出口价格有望反弹。总体来看，内需和外需均呈现弱改善态势，价格小幅反弹的基本形势保持稳定。今年的盈利整体预计有望将保持稳定，二、三季度在低基数的背景下有望实现小幅反弹。总的来看，宏观因素对指数的推动力或相对有限，投资者更为期待的是有力的政策和改革措施，以进一步激发经济活力和市场信心。

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