专家解读银行利率还会再下降吗 7月资金面前瞻

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2024-07-02 15:59:10 新浪财经

专家解读银行利率还会再下降吗

7月1日，央行实施了20亿元的7天期逆回购操作，利率保持在1.8%，旨在确保银行系统资金流动性的充足。当天，由于有500亿元逆回购到期，央行在公开市场实现了480亿元的资金净回笼。专家解读银行利率还会再下降吗？

为保障半年末资金流动性的稳定，央行在前一周显著增加了逆回购操作力度。自6月24日至28日，分别投放了500亿至3000亿元不等，总操作额度达到7500亿元，扣除到期资金后，实现净投放3520亿元。

信达证券的固定收益首席分析师指出，虽然跨季因素对市场有一定影响，但得益于央行的大规模逆回购操作及季末非银资金回归银行体系规模有限，资金市场总体保持稳定，以往明显的资金分层现象得到缓解。后半周，央行逆回购规模缩减，资金面略显收紧，但未引起大幅波动。

专家解读银行利率还会再下降吗 7月资金面前瞻

在央行的精心调控下，6月的资金市场整体平稳运行，银行间市场7天期回购利率(DR007)均值仅较5月上升5个基点，至1.9%。进入7月初，随着年中时点过去，资金面变得更加宽松，DR007在7月1日围绕1.8%波动，最终报收于1.8009%。

对于7月的资金面展望，中信证券首席经济学家分析，考虑到政府债券融资加速等因素，7月政府债净融资预计将达到8500亿元，财政收支差额约1200亿元。此外，外汇占款影响较小，存款准备金调整压力因存款基数下降而减轻。

鉴于三季度政府债券发行可能加快，市场特别是银行对流动性支持的需求或将上升。专家认为，在当前支持性货币政策背景下，央行可能会采取降准等措施来满足市场的流动性需求。考虑到超储水平现状及未来政府债券发行压力，7月至8月期间降准成为一种可能选项。同时，央行也可能通过公开市场操作和再贷款等其他工具提供额外支持。

国联证券的固定收益分析师也赞同，从超储率变化趋势看，降准的需求和可能性都在增强。预计7月超储率将进一步降低，为应对债券发行增加，银行系统需要更多流动性支持，货币政策预计会继续释放流动性，加强与财政政策的协同作用。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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