专访价值投资大师：不会做空股票，不会假装了解AI

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2024-05-04 13:39:14 新浪财经

海蓝宝石基金（Aquamarine Fund）创始人盖伊·斯皮尔（Guy Spier）是业内知名价值投资者，2008年他与另一位著名投资者莫尼什·帕伯莱（Mohnish Pabrai）一起，以65万美元的价格竞标赢得了和巴菲特共享午餐的机会。在2023年对斯皮尔进行专访后，第一财经再度在伯克希尔-哈撒韦公司股东大会期间采访了斯皮尔，以了解他对金融环境的最新洞察和投资观点。

第一财经：你目前持有的最大头寸是伯克希尔-哈撒韦公司的股票，是否可以分享一下投资原因？

斯皮尔：我持有伯克希尔-哈撒韦公司股票已经有25年了，期间几乎未卖出过一股。这是一家非同寻常的公司，是一家我们可以研究和学习的公司。

随着时间的推移，一些同行出售了伯克希尔的股份。沃伦·巴菲特一再称，回报会有所下降，不能指望公司未来表现与过去持平，但即使我同意巴菲特的看法，我也想要继续持有这些股份。也许未来回报会有所下降，但股票大幅下跌的可能性为零。同时，伯克希尔-哈撒韦公司对我产生了巨大的影响，持有该公司的股票也变成了一种家的感觉，或者说，伯克希尔-哈撒韦是我的家。

第一财经：每日期刊集团（Daily Journal Corp）也是你的持股之一。查理·芒格长期在这家公司担任董事会主席。随着芒格的去世，《每日期刊》曾警告股东不要期望未来会获得相同的回报。你是否会考虑调整持仓规模？

斯皮尔：我认为应该更早购买更多《每日期刊》的股份。这听上去不真实，因为这些股票流动性不高，不容易购买，看上去也没有吸引力。但从另一角度来看，他们在不断追求的文化也许甚至比伯克希尔-哈撒韦更丰富。

在新业务的技术方面，他们为市政府做了大量免费的咨询工作。只有在签订合同后才能从这些咨询工作中获利。这家公司在全美各地市政府中积累了大量的声誉，但并未获得任何收入。这会带来什么？我预测《每日期刊》会突然迎来大幅的收入增长。这种文化目前并不常见，但这是一种隐形资产，不要只关注在短期赚钱。

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