金价回调倒车接客如何精准选“座”(2)

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2024-04-24 11:14:17 海报新闻

值得注意的是，黄金ETF与黄金股ETF有所区别。前者主要投资并持有上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，业绩基准为黄金现货实盘合约AU99.99收益率。后者则投资黄金产业链上市公司（主要是金矿采掘公司和金饰珠宝零售商），以内地与香港市场中50只市值较大、业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，权重较大的有紫金矿业、山东黄金和中金黄金。

若投资者风险偏好较高，黄金股和黄金股ETF是值得考虑的选择。它们在黄金上涨阶段可能带来超越黄金本身的回报，但下跌时也可能面临更大回撤。至于黄金投资的配置比例，应视每个家庭的财产安全度、风险偏好及未来现金流准备情况而定。黄金作为抗通胀和避险工具，在投资组合中占据重要位置，具体配置比例需因人而异。

自2024年起，国际金价不断刷新历史记录。年初，金价冲破2000美元/盎司后持续走高，特别是在3月，COMEX黄金期货价格相继突破每盎司2200美元、2300美元和2400美元等关键水平。进入4月，国际金价更是迅猛攀升，于4月12日触及2448.8美元/盎司的历史高点，近两月累计涨幅超10%。

然而，本周金价开始回调，A股市场的黄金股也普遍下跌，四川黄金、山东黄金、中金黄金等黄金股周内跌幅显著。交易人士认为，机构获利情况分化，部分已获利了结，黄金股回调反映出市场决策的复杂性。尽管机构参与热情未减，但由于持仓成本和前期参与度差异，决策出现明显分歧。

关于金价回调的原因，博时基金经理王祥指出，地缘冲突阶段性缓和，市场避险情绪降温，黄金市场的驱动力正从地缘冲突转向实际利率。同时，美国抗击高通胀成效有限，美联储表示无意立即降息，预计高利率政策将持续，这对黄金市场构成压力。

华安基金结合CME数据指出，目前美联储6月降息概率较低，主要受通胀数据影响。降息预期延后导致美元和债券利率上升，黄金与美元同步上行，反映出市场对风险和长期通胀配置需求的增加。黄金本轮上涨主要由资金面驱动，但多头交易逐渐拥挤，短期需警惕回调风险。然而，从长远看，黄金作为央行“去美元化”配置的价值仍备受青睐。

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(责任编辑：乔娇 TT0002)

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