又有头部券商接罚单：衍生品业务是重点，被指不适当发行非保本浮动型收益凭证——风控疏漏引关注(2)

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2024-04-21 20:34:27 新浪财经

值得注意的是，因衍生品业务违规受罚在行业内较为少见。衍生品交易中的套期保值策略，旨在通过期货合约锁定未来价格波动，有效降低投资者未来可能遭遇的亏损，具有风险转移功能。非保本浮动收益凭证作为一种与特定资产或指数表现挂钩的券商理财产品，收益不确定性高，对投资者的财务状况、投资经验及风险承受能力要求较高。华泰证券向不具备风险管理需求的企业和通过复杂结构达到投资门槛的私募基金发行此类产品，暴露出其在客户适当性管理方面的不足，未能有效保护投资者利益，这也是受到监管处罚的原因之一。

年初至今，已有58张内控罚单开出。华泰证券除上述问题外，还存在业务人员资质不符与内部控制不完善等情况。按照监管要求，从业人员必须具备相应资格，“卖基金”必须持有基金从业资格，否则既暴露公司内部合规管理漏洞，也可能给客户带来损失。券商在内部控制方面尤须警惕，同日，国信证券与华泰证券均因内控问题受罚，显示出监管层对券商内控体系完善的高度重视。

券商通过子公司参与项目跟投，是增加收益的一种业务模式。在全面注册制背景下，诸多券商采用“投行+投资”模式布局，通过子公司跟投项目以增加盈利。然而，关键在于跟投是否真正做到深度与广度的全面覆盖。根据《证券公司内部控制指引》，券商内控应遵循健全、合理、制衡和独立原则，确保无空白或漏洞，覆盖所有业务、部门和人员，渗透至决策、执行、监督、反馈各环节。华泰证券子公司在跟投业务中，因未对所有投资项目进行跟投，违反公司规定而出现问题。

近年来，券商因内控问题频遭处罚。据统计，2023年以来，券商在公司治理与内部控制领域的违规罚单已达250张。今年至今，已开出58张内控罚单，华泰证券成为年内首家因内控问题受罚的券商，且相关人员亦受到处罚，再次凸显内控健全并渗透至各个环节的重要性。招商证券、海通证券、国泰君安证券、银河证券、中山证券、东海证券等多家券商年内内控罚单数量较多，各券商应根据自身情况，进一步强化和完善内控体系。

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(责任编辑：张蕾)

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