黄金是美元的“老冤家” 现货飙涨50美元(2)

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2024-04-16 16:54:17 网易订阅

央行增持黄金或为常态，过去10多年从未间断，现在有什么特殊意义？我们知道，过去两年美联储大幅加息，美国国债收益率随之加高，为什么各国央行不去增持美国国债，反而加大黄金购买力度？

实际上，如果您有兴趣，可以把“美元指数走势和黄金走势”做在一张图里看一下，那你一定会发现，以往很多人意识里的美元和黄金的负相关关系已经发生了重大变化。因为在国际市场上购买黄金必须使用美元结算，所以美元贬值则金价上涨，而美元升值则金价下跌——负相关关系；但现在为什么会改变？这是否意味着，不管美元升值贬值，人们都要购买黄金？是否意味着美元对黄金价格的控制力大幅减低？是否意味着就算美国国债利息很高，但其信用也不及黄金了？黄金是美元的“老冤家”现货飙涨50美元。

如果当真如此，美国国债的发售人——美国财长耶伦将会作何感受？美国国债的“大庄家”——美联储主席鲍威尔又会作何感受？而耶伦和鲍威尔是否敢让美联储尽快降息？降息之后美国国债市场会否暴跌？黄金会否出现更大幅度的暴涨？两者叠加，是否意味着美元和美债信用进一步受损？表面看，美联储暴力加息是为了压制物价，但实际其中有股很强烈的味道：给美国国债提高风险溢价。也就是说，如果美国国债不能给出足够高的利息率，对投资者而言，就不会有足够的吸引力，美国国债就可能滞销。

这是不是美联储迟迟不敢贸然降息的关键因素？实际上，美国此次物价上涨的重要诱因并非货币超发，而是疫情导致撒钱和商品供应链中断，再加上战争导致能源价格暴涨等因素的共同作用。所以，有效的治理方式是修复供应链，同时结束战争，提高能源供给，而不是暴力加息。

但无论如何我们需要保持冷静和警惕：不能只看到美元降息会给中国货币政策带来多大空间，而更应当高度关注美国降息放水之后，钱要购买什么？会不会利用一切手段推开中国之门、在充分压低中国资产价格的同时，对中国资产实施大规模收购？依据最近的统计，华尔街金融巨头进入中国股市的速度很快，有些已经出现在上市公司前10大股东的名单里。

“金融开放”永远都要和“国家安全”绑在一起，这恐怕也是中国金融业界必须尽快、认真研究的问题。

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(责任编辑：卢其龙 CN070)

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