“科技七巨头”失宠了？小摩：散户们正转向礼来等减肥药厂商(3)

小大

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

关键词：

2024-03-08 13:33:37 证券市场周刊市场号

减肥类药物在2023年真正获得了消费者和资本市场的关注。高盛估计到2030年将有1500万美国成年人服用该类药物，可能成为又一个千亿美元级市场。一旦纳入医疗保险或将进一步激发市场需求，预计礼来的上述两款药物合计在未来几年有望贡献超过400亿美元年度营收。

产能瓶颈是当前最大的挑战，不过公司正在全力增加产能，其中包括计划投资25亿美元在德国建立一个新的生产基地，展示出了对行业发展的信心。一旦产能问题得到解决，将为公司提供可观的业绩增长。

此外，公司还透露了替尔泊肽在治疗脂肪肝（MASH）方面的进展。美国估计有3%-5%的成年人患MASH，全球患者约有1.15亿人。

天量研发投入成就“爆款”

“全球最高市值制药公司”的光环下，离不开数十载的研发投入。公司2023年的研发费用创93亿美元的历史新高，同比增速达惊人的30%。在过去20年公司始终将营收的22%投入研发，大幅高于行业平均值，期间总计投入超1000亿美元。

“科技七巨头”失宠了？小摩：散户们正转向礼来等减肥药厂商

持续的研发和创新帮助公司不断推出突破性的重磅产品（抗生素、胰岛素、抑郁症药物、减肥药等），同时也具备了抗周期的能力，这也是股价长时间平稳上涨的原因。

长期的巨额资本支出虽会影响短期利润率，但却造就了难以逾越的护城河，同时也掌握定价权，这使其他制药公司在相关领域无法与之形成竞争，这亦是公司业绩长期增长的保障。

就股价前景而言，Tipranks的统计显示，过去3个月内共有39位华尔街分析师对礼来给出评级，其中37人“买入”，2人“持有”。未来12个月的平均预测价格为770.50美元，最高预测价到达了853美元。截至2月29日，礼来股价已突破750美元大关，收753.68美元。

公司滚动市盈率为133倍，远期市盈率为60倍，代表分析师看好礼来的盈利水平将有大幅增长。值得注意的是，60倍的远期市盈率是其他千亿美元级别的制药公司的4倍左右，这点和特斯拉有些类似，后者57倍的远期市盈率远高于传统车企。从这个角度来看，市场对于礼来的期待和估值更接近于高成长的科技公司，而非传统药企。

首页上一页 1 23共 3 页

(责任编辑：杨靖)

关闭

“科技七巨头”失宠了？小摩：散户们正转向礼来等减肥药厂商(3)

相关新闻

今日热点

频道热点