美国加息引全球股市巨震专家喊话投资者谨慎抄底(2)

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2022-09-27 10:23:33

上周四，美联储的鹰派表态触发了新一轮市场抛售，抗击通胀成了唯一的目标。

22日凌晨美联储如预期加息75BP，并提升了2022年~2024年的利率预测，分别从3.4%、3.8%、3.4%调整为4.4%和4.6%、3.9%，彻底粉碎2023年降息的幻想，导致美股大跌。上周五，美元指数正式一度突破113大关，收于112.85。

高盛预计，11月和12月还将分别加息75BP和50BP，较之前都分别提升了25BP.更早前，桥水基金创始人达利欧(RayDalio)就发出了悲观预警，他预计在美联储继续通过大幅加息抗击通胀之际(利率接近4.5%~6%区间的上端)，民间信贷大幅收缩将削减支出，美股将暴跌20%。

未来终极利率起码要接近5%。利率与估值成反比，因而如今股市仍在经历“杀估值”。

一个月前，当美股还沉浸在熊市反弹之际，摩根士丹利首席美股策略师威尔逊(MichaelWilson)就警告，美股的性价比极低，当时摩根士丹利的年内点位预测就只有3800点。威尔逊近期表示，有进一步证据显示，通胀将使美联储和其他央行保持强硬立场，而企业也开始承认，不利于盈利的阻力正在积聚。

“我们仍认为盈利预期过高，尤其是2023年。与此同时，估值并没有反映出我们预测的增长风险……目前标普500股票的风险溢价仍比公允价值要低了120个基点(配置股票相对于债券应给予的风险溢价)。”该机构认为，根据美国10年期国债的收益率(超出3.5%)，美股公允价值市盈率目前已跌至略低于14倍，而标普500当前实际的估值仍高于这一水平。

此前乐观的高盛也紧急下调预测。该机构称，过去两周，美国10年期国债的名义和实际收益率都飙升了40BP，而标普500则下跌了9%。“目前将标普500的2022年底的目标价格下调至3600点(此前为4300点)，这是基于美国经济实现软着陆的假设。我们维持对每股收益增长3%的预测，但随着利率上升，市盈率降至15倍(之前为18倍)。如果投资者对经济衰退定价，预计2023年每股收益将下降11%，标普500将跌至3150.”

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