公开资料显示，2015年、2016年、2017年上半年，傲基电商毛利率分别为51.62%、58.28%、60.14%，净利率分别为1.91%、5.79%、3.66%。2015-2016年，有棵树的毛利率分别为40.01%、37.94%，净利率分别为6.27%、4.24%；通拓科技毛利率分别为50.66%、51.12%，净利率分别为3.01%、5.79%。
对比可以发现，萨拉摩尔的盈利能力要显著高于同行水平，尤其2016年、2017年上半年更加明显。以2016年为例，萨拉摩尔毛利率要分别比傲基电商、有棵树、通拓科技高出5.76个、26.1个、12.92个百分点，净利率要分别高出来5.98个、7.53个、5.98个百分点。
零售生意讲究的是规模效益。从规模上来讲，萨拉摩尔2016年收入只有3.04亿元，而傲基电商、有棵树、通拓科技当年的收入分别为22.18亿元、24.86亿元、21.97亿元。萨拉摩尔收入规模远远小于后三者，为什么却能够有远高于后者竞争对手们的毛利率和净利率呢？
对此，重组预案没有给出解释。《证券市场周刊》记者致函上市公司证券部，不过截至发稿仍未收到回复。
高盈利能力难持续
除了远高于同行的毛利率和净利率以外，萨拉摩尔还拥有惊人的成长性和ROE。重组预案显示，萨拉摩尔2016年营业收入3.04亿元，同比增长755.67%；净利润达3575万元，同比增长约1446.69%。截止2016年年末净资产为4450万元，简单计算2016年ROE高达80.34%。
这种惊人的成长性和ROE还能够持续下去吗？从萨拉摩尔所从事生意的本质以及行业竞争格局来看，高盈利能力很难持续下去。
根据下游买家性质的不同，跨境电商可以分为B2B和B2C两类。根据盈利模式，B2C电商又可以分为平台型电商和自营型电商，平台型电商大多靠抽取佣金和广告费等赚钱，自营型电商则依靠产品买卖价差获利；在自营型跨境B2C电商里，根据是否拥有自己的产品品牌，还可以分为贸易型电商和自有品牌电商。
平台型跨境电商被电商巨头垄断，行业格局比较稳定，属于第一梯队。自有品牌电商处于第二梯队，拥有一定的品牌溢价。贸易型电商处于产业链的最低端，产业附加值最低。
而萨拉摩尔所从事的是处于最低端的贸易型跨境电商。因此，从本质上来说，萨拉摩尔从事的不是一个好生意。
贸易型跨境B2C电商走的基本是海量的、同质化的产品路线，起步较为容易，只要找到合适的货源，通过第三方平台或者自建网站销售便可，业务放量比较容易，初期能够快速实现业绩的增长。
