■本报记者 张颖 任小雨
编者按：近期，面对大盘的震荡调整，业内人士普遍表示，业绩确定性增长是应对市场波动的防护盾。统计数据显示，截至昨日，在沪深两市1258家已发布2017年年报业绩预告的公司中，约78%的公司预计全年实现盈利，大秦铁路、海螺水泥和海康威视等三只绩优蓝筹股预计净利润上限均在100亿元以上。今日本报特对上述三只个股的投资机会进行梳理分析，以飨读者。
大秦铁路（601006）
中长线配置价值凸显
大秦铁路近期发布公告称，10月份，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3736万吨，同比增加11.46%；日均运量120.52万吨；大秦线日均开行重车82.5列，其中：日均开行2万吨列车57.1列。2017年1月份-10月份，大秦线累计完成货物运输量35956万吨，同比增长30.63%。
2017年中铁总计划完成国家铁路货物发送量27.5亿吨，对此，机构预计年度货运计划任务有望在12月上旬提前完成，这将为铁路“三步走”改革战略的实施，提供强有力的支撑。
据了解，近日，大秦铁路接到控股股东太原铁路局的通知，根据《中国铁路总公司关于太原铁路局公司制改革方案有关问题的批复》，太原铁路局改制为依据《公司法》注册、由中国铁路总公司出资的一人有限责任公司，改制后公司名称为“中国铁路太原局集团有限公司”，并已完成工商变更登记，领取了新的《营业执照》。
受益于货运量增长等利好因素，大秦铁路2017年业绩有望实现显著增长。具体来看，大秦铁路在三季报中披露称，受运量增长、运价恢复至基准价以及上年同期同比基数较低等因素共同影响，预计2017年归属于公司股东的净利润与上年同期相比增长105%左右。根据预告业绩增长幅度计算，公司2017年全年净利润有望达到146.95亿元。
对此，分析人士指出，目前，公司具有安全边际高、分红高、业务稳定可持续等特点，结合2018年改革预期升温，特别是铁路沿线土地开发、客货运价格管制的放松等改革具体措施有望直接增厚公司业绩。在政策加大支持力度及业绩改善的背景下，大秦铁路估值将面临进一步抬升，该股的低估值提供高安全边际，配置价值凸显，值得关注。
受年报业绩改善影响，大秦铁路12月份以来股价表现可圈可点，并获得市场主力资金的认可。统计发现，12月份以来股价实现上涨1.36%，跑赢同期大盘表现（上证指数同期下跌1.36%），合计大单资金净流入为23439.06万元，年内累计涨幅为26.69%，最新收盘价为8.97元，最新市盈率为10.06倍。
对于该股的后市机会，华创证券表示，公司当前市盈率及股息率具备配置价值，尤其临近年底高股息标的易受市场追捧，铁路改革背景下公司长期变化值得关注，维持目标价11元，较现价近23%空间，给予“强烈推荐”评级。
海螺水泥（600585）
两因素推动年报业绩大幅增长
海螺水泥三季报披露显示，公司预计2017年全年实现归属于上市公司股东的净利润同比增速为50%-70%（未经审计），公司业绩增长主要原因是产品销售价格上升、销量增长以及投资收益同比增加所致。根据预告业绩增长幅度计算，公司预计2017年年报净利润上限达到145.01亿元。
对此，分析人士表示，公司业绩大幅增长主要受到两因素共振。首先，水泥价格持续上涨，12月5日，安徽、苏南、浙北水泥熟料开始第七度上调，上涨幅度为50元/吨，调整后沿江大厂熟料出厂价500元/吨，浙北熟料出厂价520元/吨左右。产品价格的上涨有望带动公司盈利能力进一步提升。
第二，供需格局改善，从2017年全年看，排污许可证的执行有望进一步改善供需格局，作为行业龙头，公司环保端优势明显，优胜劣汰下市占率或进一步提升，2018年水泥均价高于2017年是大概率事件，量价齐升下公司全年业绩有望创新高。
事实上，截至三季度，公司账面货币资金为207亿元，资产负债率为26%，市场人士认为，在环保限产的环境下，水泥基本面将延续强势，公司产品的差异化以及较强的盈利能力将为其现金流提供充足的稳定性，安全边际或带来估值重塑，分红率也有望较近3年30%左右的水平出现提升，值得关注。
二级市场上，尽管12月份以来股价出现下跌，但该股依旧成为大单资金以及融资客布局的重要目标。统计发现，12月份以来股价累计下跌6.16%，合计大单资金净流入为11.63亿元，年内累计涨幅为73.29%，最新收盘价为29.39元，最新市盈率为12.59倍。两融方面，12月份以来截至6日，该股期间累计融资净买入额达到19423.02万元。
对于该股的后市表现，近日包括中信建投、中金公司、光大证券、兴业证券等多家券商均集体看好该股的后市机会。其中，兴业证券表示，海螺水泥管理优秀、战略布局独具慧眼，是水泥行业优秀公司代表，现金流充沛、负债率持续下行，未来国内水泥行业的整合以及海外的增量都颇具看点，维持“买入”评级。
海康威视（002415）
业绩持续稳健增长
海康威视2017年三季报披露，公司预计2017年实现净利润为853832.67万元至1002325.31万元（上年同期净利润为742463.19万元），同比增长15%至35%。业绩变动原因：公司经营业绩持续稳健增长。
进一步统计发现，公司通过产品结构调整，三季报毛利率创近3年同期新高。具体来看，三季报报告期公司产品毛利率为46.31%，同比提高2.6个百分点，环比提高3.6个百分点，创近3年新高。毛利率提升主要是由于公司产品结构调整，一方面低毛利的硬盘销售减少，另一方面高毛利的AI产品逐步导入市场，带动公司盈利能力大幅提升。
事实上，在全球视频监控数字化、网络化、高清化技术的发展浪潮中，海康威视始终牢牢掌握自主核心技术。目前行业正在走向智能化，其中，在智能车联领域，公司是以视频为核心的物联网解决方案和数据运营服务提供商，面向全球提供安防、可视化管理与大数据服务，随着智能车联网时代来临，从ADAS到无人驾驶是必然趋势。目前后装摄像头市场160亿元，进入前装后空间可达千亿元，为创新业务中空间最大板块。公司首先在后装产品基础上摸索ADAS功能，并积极推出行业级+消费级解决方案，助力出租车、网约车等安全驾驶，逐步导入前装市场。目前，公司已整合中电海康智慧汽车事业部与海康希牧，并参股森斯泰克布局毫米波雷达，结合机器视觉算法优势，有望在国内汽车电子前沿领域取得先机。
作为国内安防视频监控龙头的海康威视深受外资青睐，自深港通开通以来，一直是北上资金追捧的热门股。统计发现，12月份以来截至6日，深股通资金净流入达18573.52万元，推动股价上涨0.08%，跑赢同期大盘，最新收盘价为37.04元。
投资机会方面，东方财富证券认为，海康威视的创新能力得到国际认可，持续看好公司新产品在安防智能化转型升级中的庞大市场空间，预测2017年-2019年海康威视的每股收益分别为1.05元、1.37元、1.74元，对应的市盈率分别为35倍、27倍、21倍，维持“增持”评级。
海通证券认为，海康威视作为行业龙头充分受益于行业景气度提升，AI产品的落地有望逐步为公司贡献新的盈利增长点，公司AI前端化有望开启新一轮景气周期。预计公司2017年-2019年每股收益分别为1.01元、1.34元、1.85元。参考同行业可比公司，给予公司2017年动态市盈率38倍，6个月目标价38.90元，维持“买入”评级。
（责任编辑：关婧）
