“再通胀交易”复苏的基础是全球主要经济体库存周期、货币政策周期和利率周期波动趋于协同所带来的周期收敛。2016年下半年之所以美元指数和美债收益率同步上扬、铜等基本金属价格上涨、黄金等避险资产则大幅下跌，其原因在于美国经济周期性领先欧洲和英国等其他经济体，但是2017年一季度滞后美国经济周期约两个季度的欧洲经济逐步进入复苏周期，“周期收敛”导致欧元兑美元汇率全面走强，“特朗普交易”的典型交易模式崩盘。随之而来的是美债收益率回落徘徊、美元指数“牛市”结束。然而，欧洲经济与美国经济复苏周期收敛恰恰为“再通胀交易”的复苏做好了铺垫：首先是以本轮资本设备开支扩张作为支撑的经济补库存周期逐渐从美国扩散至欧洲、英国甚至发展中经济体，经济补库存周期被广泛拉长，全球经济广泛复苏的基础更加稳固，10月IMF据此上调2017年和2018年全球经济增速预期；其次是全球经济广泛且全面的复苏，缩窄了“经济周期差”引致的“货币政策周期差”，2017年以来欧洲央行、日本央行纷纷考虑开始紧缩货币政策，加拿大央行甚至超预期加息两次，中国央行尽管没有提高存贷款基准利率，但是也通过调升货币政策工具操作利率来彰显其政策基调，才使得2016年基于“经济复苏周期差”和“货币政策周期差”的美元指数全面走强格局在2017年被逆转，欧元等币种在周期差修复的带动下进行了汇率重估，并且主要货币汇率走势回归至债券收益率利差等能够反映经济基本面和货币政策面情况的因素；最后由于利率是折射经济周期和货币政策变动的经济变量，后两者周期差的收敛导致利率周期协同一致，中国债券收益率和美国债券收益率无论是绝对数值走势还是利差变动节奏，在2017年前三个季度几乎保持一致，唯一不同之处在于中国债券市场由于资本项目尚没有完全开放，全球风险偏好在Risk-on和Risk-off间的切换对中国债券收益率的影响弱于对美国债券收益率的影响。综合以上三个要素，2017年前三个季度全球经济复苏延展至更广范围和更深程度，或导致“再通胀交易”的经济基本面基础更加牢固，9月份以来陆续出现的诸多迹象，尤其是10月份债券收益率的大幅上行或预示着“再通胀交易”将卷土重来，只是或将以不同于2016年的面貌出现。
