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一堂生动的风险教育课:业内人士争抢新三板专户也巨亏

2017-11-15 07:31:39    中国经济网  参与评论()人

上述公募高管也表示,当前新三板专户退出的普遍做法是展期、和投资者续签合同。在展期的同时也有一些事儿要做,首先是看有没有人能接手持仓股,例如低价转让、管理层回购或者IPO等,“用时间换空间,能二折三折转让出去已经相当不错了”;其次是扩大投资范围,把A股等权益类投资加进去,“通过其他市场的增长做一些弥补、把净值往上拉一拉”。

除了这些相对具体的解决方案,还有更多人在期待一场根源上的变化。在前文所说新三板资产管理计划的2016年年度报告中,《每日经济新闻》记者看到了这样的表述,“新三板最近密集的利好政策或许会吸引部分增量资金入市,在一定程度提高新三板市场流动性和活跃度,进而提升持仓股票估值。一旦以上政策的利好释放,即私募机构做市启动和转创业板等制度落地,新三板将能够真正发挥其为中小型企业融资、为创业投资提供畅通退出渠道的市场功能。”

而上述投资经理也直言,无论机构还是个人,不少投资者都在期望“能从政策方面有所放开,比如降低500万元的投资者门槛、引入竞价交易等,另外公募基金等机构是不是可以直接进去投资,打破现有机构投资者在里面博弈的僵局”。

上述公募高管也表示,新三板当前最大的问题是流动性的枯竭,“即使一个企业再好,没有人发掘它就无法呈现出其公允的价格,流动性和A股市场完全无法相比。只能说希望这个市场从交易制度来说可以更加活跃,从投资者范畴和数量来说可以放宽,从而增加市场灵活性。”

这个过程需要多久?从当前的情况来看,问题暂时无解。不过上述挂牌企业高管表示,近段时间以来已经有一些产业资本开始逐步进入新三板市场了。

“现在新三板估值很低、基本上融不到钱,这个时候去谈可以用很低的价格拿到公司的股权。对产业相当熟悉和敏感的资本,已经开始采取动作了。也有机构在跟我们接触,我想这表明市场可能已经处于一个很低的底部。”说到这里,他若有所思。

风险启示录:市场是最好的老师

几年前的新三板投资有多风光,现在就有多落寞,多位投资者在接受《每日经济新闻》记者采访时都吐露了类似的感触。他们仍然无法接受,当年被众多机构和个人奉为爆款产品,怎么就沦为了市场的“弃儿”、连兑付都不能完成?

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