6月12日，证监会发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《创业板上市公司持续监管办法（试行）》和《证券发行上市保荐业务管理办法》，自公布之日起施行。从6月15日起，深交所开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。这些改革措施将进一步深化多层次资本市场建设，提升资本市场服务实体经济的能力。

多层次资本市场新图景

沪深两个证券交易所构成我国资本市场的顶层，但还远远不够。我国公开发行上市公司的数量及规模与我国经济实力和发展速度不相匹配，对中小企业的覆盖面不够，包容性不强。资本市场要更好地服务实体经济，更有力地支撑中国经济转型升级，关键在于“多层次”。

设立科创板并试点注册制，是推进我国资本市场新一轮改革开放的重大举措。科创板运行一年来开局良好，实质性增强了资本市场对我国关键核心技术创新能力的服务水平。

如今，深交所创业板推广注册制、新三板推出精选层均将落地。至此，以上交所主板、科创板，深交所主板、创业板，新三板精选层和新三板以及区域股权市场为主的正金字塔形多层次资本市场形成，资本市场多层次结构在完善，服务实体经济的广度、深度不断提高。

深度服务实体经济

目前，我国境内多层次资本市场已经形成了公开市场和非公开市场两大类，其中前者包括沪深交易所和新三板，属于证券（股票）市场范畴；后者包括区域股权市场、私募股权市场、创投市场、天使投资市场，属于股权/产权市场范畴。

建设多层次资本市场，关键是要打通“交易场所的多层次”及“交易场所内部分层”，以各层次协调发展、互联互通，有效提升资本市场对实体经济尤其是中小企业的服务能力。

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