央行8000亿元买断式逆回购加量续作稳流动性

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2026-02-04 07:34:56 界面新闻

中国人民银行2月3日宣布，为保持银行体系流动性充裕，将于2月4日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。2月有7000亿3个月期买断式逆回购到期，因此央行此次操作意味着当月3个月期买断式逆回购加量续作，加量规模为1000亿。这是近四个月以来3个月期买断式逆回购首次加量续作。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，此举主要原因是为保障重点领域重大项目资金需求，巩固拓展经济回升向好势头。2026年新增地方政府债务限额已提前下达，这意味着尽管2月春节长假来临，但仍会有一定规模的政府债券发行。此外，2025年10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，会带动今年一季度配套贷款较大规模投放，这些都会在一定程度上带来资金面收紧效应。

王青认为，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，能够引导节前资金面处于较为稳定的充裕状态。这有助于政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度，同时也在释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。2月3个月期买断式逆回购加量续作，也意味着近期降准可能性进一步下降。在1月15日央行推出一揽子结构性政策后，短期内货币政策处于观察期。

王青预计，接下来央行将综合运用MLF和买断式逆回购，持续向市场注入中期流动性。2月还有5000亿6个月期买断式逆回购和3000亿MLF到期，预计央行都会开展一定规模的加量续作。在1月MLF实现大额净投放后，市场普遍认为春节前降准紧迫性下降。不过，招联首席研究员董希淼表示，降准依然是2026年政策工具箱中的重要储备工具。

中国人民银行行长潘功胜此前接受采访时明确表示，在总量政策方面，将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，并指出“今年降准降息还有一定的空间”。2026年中国人民银行工作会议强调，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。

(责任编辑：zx0176)

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