黄金白银史诗级抛售市场剧烈反应

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2026-01-31 09:37:00 财联社

周五纽约时段，国际贵金属价格大幅跳水。现货白银一度跌超36%，黄金最高跌超12%。具体来看，现货白银价格自北京时间23:00开始加速下滑，凌晨02:40左右跌至盘中低位每盎司74.31美元，跌幅最大时超过36%。截至发稿，银价报85.8美元，跌幅收窄至26%附近。现货黄金价格几乎在同一时间跌至每盎司4683.04美元的日内低位，跌幅最高时超过12%。截至发稿，金价报4906美元，跌幅收窄至8.8%左右。

贵金属的剧烈下跌最初由“特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席”的消息触发。有分析认为这一提名缓解了市场对美联储独立性的担忧，推动美元走高打压金银。Evercore ISI副董事长Krishna Guha表示，市场正在按“鹰派沃什”进行交易，沃什的提名有助于稳定美元，并降低美元持续走弱的风险，从而挑战“货币贬值交易”的逻辑，这也是金银大幅下跌的原因。“货币贬值交易”指的是投资者因担忧政府债务膨胀而避开国债和货币，转而涌向实物资产尤其是贵金属。此外，美元升值使美国以外的投资者购买黄金和白银的成本上升。

Guha补充说，不建议在各类资产中过度押注沃什的鹰派立场，这种交易可能面临反复震荡的风险。他认为沃什是务实派，而非传统意义上的强硬鹰派。Miller Tabak股票策略师Matt Maley表示，行情非常疯狂，很大一部分可能是“被迫抛售”。近期白银是日内交易者和短线交易者最热门的资产之一，市场中积累了不少杠杆。今天暴跌后，追加保证金通知接连出现。

J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management外汇策略师Claudio Wewel指出，今年推动贵金属上涨的是地缘紧张局势的“完美风暴”，例如美国突袭委内瑞拉抓获马杜罗，以及特朗普威胁在格陵兰岛和伊朗动用军事力量。他还提到，关于谁将出任下任美联储主席的猜测也影响了贵金属市场，市场此前在计价一位较为鸽派人选的风险，这在很大程度上支撑了黄金等贵金属的价格。但在过去24小时内，消息面发生了变化。

英国财富管理公司Mattioli Woods的投资经理Katy Stoves表示，这波行情很可能是市场对集中风险的一场全面重新评估。就像科技股吸引了大量资金和关注一样，黄金同样出现了拥挤交易。当所有人都押注同一方向时，即使是优质资产也会因平仓而下跌。BRI Wealth Management投资主管Toni Meadows认为，黄金升破5000美元来得太容易，央行买盘推动了长期上涨，但近几个月已明显减弱。尽管如此，各国继续分散外汇储备的理由仍然存在，因为特朗普的贸易政策和对外干预让许多国家对持有美国资产感到不安。

(责任编辑：zx0176)

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