永辉超市为何仍深陷亏损泥潭 闭店超300家负债率逼近90%
永辉超市为何仍深陷亏损泥潭 闭店超300家负债率逼近90%！1月12日，永辉超市发布公告称，预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损。这意味着公司净利润将连续五年为负值。
外界对永辉超市的业绩预亏早有预期。按照永辉超市改革领导小组组长叶国富的规划，到2025年底，公司将调改门店数量达到200家，并关闭250-330家，以期在2025年实现减亏。然而，由于公司尚未具体披露2025年的业绩情况，能否实现减亏目标尚不确定。大规模调改与闭店带来的成本费用与资金压力成为更迫切的挑战。截至2025年三季度末，公司资产负债率高达88.96%。因此，公司正在推进中的定增募投项目显得愈发重要。
2024年以来，居民消费升级以及外部消费环境的变化迫使包括永辉超市、华润超市等传统商超进行调改自救。2024年下半年以来，永辉超市开始大规模关闭尾部亏损门店，涵盖持续亏损且无改善迹象的门店、老旧门店以及区位较远、物流成本较高的门店。2024年，公司共关闭了232家门店。2025年，随着名创优品创始人叶国富的入主，公司闭店节奏加快。截至2025年前三季度，公司已关闭门店331家。
闭店不仅导致营收规模大幅收窄，还使公司短期资金面承压。在关闭门店的过程中，公司需要支付遣散费、退租费等相关支出，产生大量成本。此外，由于存在进一步关闭的门店，2025年上半年，永辉超市计提了长期资产减值损失5154.43万元，进一步侵蚀当期利润。持续的闭店还引发诉讼，导致部分资金被司法冻结。截至2025年上半年末，公司受限资金为3.25亿元，其中司法冻结资金为2.22亿元，加剧了现金流紧张。
门店调改的步伐也在加快。截至2025年9月30日，永辉超市拥有450家门店，已完成调改的门店共计222家，提前完成叶国富计划的门店调改目标。然而，门店调改过程中需要招募人员、完成装修改造和重新设计动线，短期内增加了大量成本费用。
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