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华泰：今年A股净流入资金或达1.6万亿 流动性显著优化

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2026-01-14 21:40:55  华尔街见闻

华泰证券策略团队在2026年1月14日发布的最新报告中指出，受益于资金供给侧的显著改善，2026年A股市场有望迎来约1.6万亿元的增量资金净流入。这一预测基于2.6万亿元的总资金流入预期，扣除约1万亿元的资金需求后得出。若该预测兑现，2026年的净流入规模将显著高于2025年的1.3万亿元及2024年的1.1万亿元，显示出市场流动性环境的进一步优化。

报告认为，资金供给端的放量主要源于居民储蓄加速“搬家”与长线资金政策性入市。2026年将有高达60万亿元的一年期以上定期存款到期，较2025年多增8万亿元，为市场提供了巨大的潜在流动性蓄水池。与此同时，在政策推动下，险资权益配置比例有望提升，预计为市场带来约8000亿元的资金。

华泰证券闫萌、王伟光等分析师详细拆解了资金结构。除了低风险偏好资金的被动入市，随着基本面复苏预期增强，包括散户、融资及私募在内的高风险偏好资金也在回归，预计将合计贡献约9000亿元净流入。

对于投资者而言，这一流动性全景图意味着A股资金面将呈现“供强需稳”的格局。在供需对冲后留下的1.6万亿元净买入力量，将成为支撑2026年A股资产定价的坚实基础。市场普遍关注的流动性正朝着有利于多头的方向演变。

居民资产配置的结构性转移是2026年资金供给侧的最大变量。据华泰证券测算，2026年全市场一年期以上定期存款到期规模将达到60万亿元的历史高位。在房地产市场需求疲软、存款利率持续下行的背景下，这部分资金的活化路径日益清晰，大概率流向金融投资领域。假设2026年到期存款中有8%投向非货币资管产品，并进一步测算出其中约14%的资金将转化为股票市值。据此推算，仅中低风险偏好的居民资金入市，即可为A股带来约6500亿元的增量资金。

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