首席经济学家解读“十五五”投资机遇新经济引领未来

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2026-01-11 22:08:41 界面新闻

1月10日至11日，“2026年中国首席经济学家论坛年会”在上海举行。与会专家认为，当前资本市场预期稳健，在实体经济稳步复苏、新质生产力加速培育及政策预期逐步明朗等多重积极因素推动下，中国资本市场保持稳健发展态势，长期动能持续积累。

论坛上，中国首席经济学家论坛理事长连平指出，2026年及更长时期内，资本市场尤其是股票市场将形成良好运行态势，有望持续稳健发展。他认为，随着新质生产力培育与高新技术产业快速发展，债券市场稳步前进的同时，股票市场需求也将持续增长。一方面，股市中涌现的一大批高新技术产业上市公司将成为引领市场向好的核心力量；另一方面，政策对资本市场的支持力度加大，市场也有望实现更规范发展。

近年来，直接融资增长提速，占比逐步上升。2025年前11个月间接融资增量占比低于直接融资，这一变化在过去数十年间未曾出现。连平认为，这一系列变化反映出中国经济结构的深度调整。过去，房地产、基础设施建设等行业更依赖信贷融资，当前经济结构已明显转变，高新技术产业、战略性新兴产业快速崛起，产生了大量更需要直接融资支持的融资需求。

申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，2026年经济将进入非典型“复苏”阶段。名义GDP改善带动盈利修复、景气扩散，在供需两端助力下，行业间、企业间分化仍将明显，结构性特征突出。

与会外资机构普遍提到，中国资产迎来重估，更关注中长期布局。人型机器人、商业航天等赛道领域受到外资高度关注。花旗集团大中华区首席经济学家余向荣表示，2025年是海外投资者重新评估中国资产的关键一年，其看法已逐步转向“中国资产不可回避”。这一深刻转变得益于突破性科技的出现以及中国在国际交往中展现出的战略定力，促使全球资本重新评估中国的核心竞争力。目前，海外投资者对中国周期政策的理解趋于深入，对短期波动的敏感度下降，更加关注中长期战略布局与结构性机会。

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