专家分析2026年贵金属走势金价动态平衡新阶段

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2026-01-01 08:50:15 环球网财经

在2025中国（三亚）国际黄金市场年会暨黄金行业可持续发展大会上，世界黄金协会美洲CEO兼全球研究负责人安凯表示，黄金作为可靠的财富储存工具，对消费者、投资者和央行都极具价值。2025年黄金市场表现尤为突出。

世界黄金协会数据显示，2025年前三个季度全球黄金需求达到3640吨的历史高位，总需求跃升至3840亿美元。全年金价累计涨幅超过60%，创下逾50次历史新高，表现显著超越其他主流资产类别。

从古代文明的“价值瑰宝”到现代金融的“信心锚”，黄金正以全新的定价逻辑聚焦全球目光。金价屡创新高后，后续走势将面临哪些关键支撑与潜在压力？政策调整会对黄金需求结构带来怎样的短期冲击与长期变革？中国黄金市场又在国际合作与标准输出中实现哪些突破性进展？

安凯指出，更高的地缘政治风险、贸易紧张局势、美元贬值及利率降低等因素共同推动了今年金价大幅上涨。展望未来，金价在2026年将步入多重力量交织的新阶段。一方面，地缘经济不确定性依然高企，美元或将延续弱势，投资者和央行的需求有望持续为金价提供支撑。另一方面，全球经济复苏的可能性、利率周期的变化以及美元阶段性反弹等因素也可能对黄金价格形成一定压力。

世界黄金协会发布的《2026年全球黄金市场展望》报告提到四种可能的情景。如果美国经济动能减弱，全球股市波动加剧，叠加美联储更大幅度降息，黄金有望迎来新一轮上涨。而在全球经济出现更深层次放缓，避险情绪显著升温的极端情境下，金价涨幅或扩大。相反，若全球经济超预期复苏，利率持续上行，美元强势回归，黄金则可能面临回调压力。

针对中国黄金税收新规议题，安凯分析称，短期内税收新规可能导致金饰需求承压，因为增值税的征收使得金饰价格进一步上涨，会在短期内抑制需求。但这种影响会随时间逐渐消散，消费者将慢慢习惯珠宝价格中的增值税成本。同时，黄金ETF以及通过上海黄金交易所、上海期货交易所购买的标准黄金产品可能吸引更多投资目的的消费者。

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