每到岁末年初,资本市场的目光总会不约而同地投向一个熟悉的话题——“春季行情”。这不仅是A股市场一种常见的季节性行情现象,更是投资者布局新一年机会的关键窗口。随着2025年即将收官,市场对2026年——这一“十五五”规划开局之年的春季行情,也寄予了更高的期待。
所谓“春季躁动”,特指每年年末至次年一季度常出现的阶段性上涨行情。它并非简单的、必定来临的日历效应,而是政策预期、流动性环境、基本面展望与市场风险偏好等多重力量,在特定时间窗口产生的共振行情。回顾过去七年(2019-2025年),若统一以“年初至2月末”作为观察窗口,春季行情虽非“年年都有”,但发生频率确实较高:七年中有四年市场录得正收益。同时,无论是整体强度还是内在结构,都呈现出显著的“大小年”特征和风格轮动。例如,2019年春季躁动行情气势如虹,万得全A指数上涨超20%;而2022年同期,市场却下跌近7%。
从风格看,成长板块在过去数年的春季行情中整体占优,但具体到每一年,主导板块各不相同:2023年是成长股的普涨盛宴,2024年则切换至以“中特估”、红利为代表的价值风格占优。市场的波动性也差异巨大,这恰恰反映了每年驱动逻辑的独特性和市场共识度的变化。因此,对投资者而言,探究春季躁动,首要问题或许不是“指数涨不涨”,而是“结构在哪里”。即便在指数层面表现平淡的年份,敏锐地抓住结构性主线,依然能获取显著的超额收益。近两年便是明证:2025年初至2月末,上证指数微跌,但人形机器人、北证50、恒生科技等指数均有很高的涨幅;2024年同期,在全市场多数指数下跌的背景下,“中特估”与红利指数却逆势走强。这提醒投资者,对于春季行情,结构选择远比判断大盘方向更为重要。
今天,2026年首个工作日。写下期许,新的一年,愿你好奇多一点、真诚多一点、阅读多一点、活力多一点……站在新的起点,活出新的精彩
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2025-12-18 17:32:542026元旦