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商业航天板块预期如何兑现 政策催化股价躁动

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2025-12-05 17:11:06  第一财经

政策与事件密集催化，资金热炒商业航天板块。12月4日，A股商业航天板块表现活跃，航天环宇涨超10%，再创历史新高；中国卫星涨停；航天机电上演“地天板”，连续两个交易日涨停，最近五个交易日录得三个涨停板，创2022年1月20日以来新高；航天发展盘中一度涨停，最终收涨8.72%，续创2021年9月以来新高，最近15个交易日录得九个涨停板，区间累计涨幅达118.71%。

自11月以来，航天发展区间涨幅已超过123%，航天环宇涨幅达70%，资金追捧热情可见一斑。股价躁动的背后，是一系列密集的政策催化与行业事件驱动。近日，国家航天局正式印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025~2027年）》，从顶层设计层面明确了未来三年商业航天的发展目标与重点任务，并提出设立国家商业航天发展基金等具体支持举措。

政策东风劲吹之下，市场对商业航天产业进入加速发展期的预期持续升温。然而，高涨的股价是否已有扎实的业绩支撑？从已披露的2025年三季报来看，商业航天板块内公司业绩呈现显著分化，营收增长与盈利能力结构性背离，产业增长动能从政策预期到财务业绩的全面释放尚需时间。

近期，商业航天领域迎来国家级别的系统性政策布局，为行业发展注入强劲的确定性，这是引爆本轮行情的核心催化剂。2025年11月25日，国家航天局印发的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025~2027年）》正式公布。这份纲领性文件明确了“到2027年，商业航天产业生态高效协同，产业规模显著壮大”的总体目标，并部署了五方面22项重点举措。《行动计划》不仅鼓励商业航天企业布局产业链关键环节，支持新技术、新产品与新场景的开拓，更在资金层面给出实质性指引：提出将设立国家商业航天发展基金，并鼓励地方政府、金融机构与社会资本联合成立投资平台，引导“耐心资本”进行长期、战略和价值投资。

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