理想交出由盈转亏的成绩单 MEGA召回拖累业绩

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2025-11-28 08:27:50 新浪

理想交出由盈转亏的成绩单 MEGA召回拖累业绩。几家已经上市的造车新势力中，理想汽车发布了2025年第三季度报告。与零跑实现连续季度盈利，蔚来、小鹏多项业绩指标创新高、亏损大幅收窄不同，理想汽车由盈转亏。

理想交出由盈转亏的成绩单

11月26日，理想汽车发布财报显示，2025年第三季度营收274亿元，同比减少36.2%，环比减少9.5%。净亏损6.24亿元，对比去年同期盈利28亿元，今年二季度盈利11亿元。这是理想汽车在实现季度盈利后少见的一次季度亏损。理想汽车三季度毛利率为16.3%，毛利为44.69亿元。首席财务官李铁表示，若剔除MEGA召回支出影响，则毛利率为20.4%。

理想交出由盈转亏的成绩单 MEGA召回拖累业绩

也就是说，如果没有MEGA的召回支出，理想汽车三季度的毛利应该是55.896亿元，相当于MEGA召回支出导致理想汽车季度损失达到了约11.2亿元。即使没有这次意外，交付量下滑也是理想面临的主要问题。

理想交出由盈转亏的成绩单 MEGA召回拖累业绩

作为理想汽车旗下首款纯电产品，MEGA的发展之路并不顺畅。10月23日晚，上海徐汇区一辆理想MEGA在正常行驶状态下突然起火，幸运的是并未造成人员伤亡。随后，官方召回了2024年2月至12月生产的11411辆MEGA 2024款。据官方解释，该批次冷却液防腐性能不足，存在安全隐患。这起召回让理想汽车三季度的业绩受到拖累，但维护了品牌信誉与用户信任，避免潜在的品牌危机。

除了MEGA召回带来的损失外，理想汽车在其他花费方面则遵循该省省该花花的原则。第三季度研发开支为人民币30亿元，相比去年同期增加15%，但营业费用、销售、一般及管理费用均相比去年同期减少。理想汽车表示，研发开支增加是因为新车型项目的节奏影响、支撑扩展的产品组合及技术的费用增加，以及产品配置调整产生的相应开支。

回顾理想汽车三季度的变化，i8的配置调整显然更容易对号入座。而其代表的纯电赛道也是理想汽车未来的“支柱”之一。

理想汽车三季度报告另一个看点是营收大幅度下滑。数据显示，第三季度理想汽车共交付93211辆汽车，相比去年同期下降39.0%。今年以来，受纯电车型技术进步、中大型以上SUV新款大批涌入等影响，理想汽车旗下L系列车型销量开始下降。曾经月销量过万的L7、8、9等车型的销量都大幅度回落，理想汽车年内交付量数月连降，失去了曾经造车新势力销冠的地位。尽管i8、i6市场表现尚可，但受供应链以及市场竞争激烈等客观因素影响，并不如当年的L系列对市场更有冲击力，“青黄不接”是理想汽车目前所面临的处境。

理想汽车CEO李想对纯电业务具有较大信心，提到第三季度纯电车型展现出强劲势头，理想i8和理想i6的订单总数已超10万辆。但理想汽车对第四季度的交付和营收指引都不算特别乐观。预计2025年第四季度车辆交付量在10万至11万辆之间，同比减少37.0%至30.7%。预计收入为265亿元至292亿元，同比下滑34%至40%。理想汽车10月交付量为31767辆，之后的11月、12月需要拿下6.8万辆的销量。这次盈转亏，究竟是理想汽车纯电崛起的前兆，还是沉寂的信号？

(责任编辑：0882)

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