A股11月24日早盘疲弱，午后强势翻红，成交额缩至1.74万亿元。个股涨多跌少，4228只收红，军工板块再掀涨停潮。

近期回调已释放部分风险，短期指数或进入震荡休整，继续大跌的概率不大。年底缺乏新催化剂，场外资金倾向观望，场内存量博弈延续，主线缺失导致板块快速轮动，市场结构正在再平衡。操作上，可考虑逢低分批布局科技股。

午后拉升带动下，主要指数多数收红：沪指收涨0.05%报3836.77点，创业板指收涨0.31%报2929.04点，深证成指收涨0.37%。科创50、北证50涨约1%，沪深300、上证50微跌。市场继续缩量，全天成交额1.74万亿元，较上周五放量大跌时的1.98万亿元明显回落。

盘面上，航空航天设备、船舶与海洋装备、地面装备、远程办公、Sora概念大涨。但工业互联、苹果概念、锂矿概念、天然气、稀有金属跌幅均超过1%，通信设备、页岩气、新型工业化、英伟达概念、ChatGPT概念跌幅均超过2%。国防军工、传媒、计算机、社会服务、综合等板块涨幅均超过2%。

国防军工个股中，航天环宇、江龙船艇“20cm”涨停，晨曦航空、天海防务、北方长空、国科军工涨幅均超过10%，长城军工、航天长峰、雷科防务、中天火箭、天箭科技等涨停。石油石化、煤炭、银行等板块领跌。

市场赚钱效应较好，共计4228只个股收涨，涨停股79只；1104只个股收跌，跌停股34只。今日仅有4只个股日成交额超过100亿元。其中，中际旭创收跌1.55%报456.8元/股，新易盛收跌2.33%报293元/股，工业富联收跌7.8%报55.94元/股。蓝色光标收涨15.72%报10.75元/股。赣锋锂业、天齐锂业跌幅超过8%。

今日午后A股明显拉升，主要受以下几方面因素推动：早盘指数下探至关键支撑位后，技术面存在反弹需求；外围市场回暖，叠加16只硬科技主题基金获批等利好消息共同提振市场情绪，激发做多热情。这表明经过上周连续调整后，市场恐慌情绪已逐步释放，部分资金开始尝试低位布局。从板块表现来看，当前市场仍呈现显著的结构性分化，成长与科技类板块涨幅居前，而传统权重板块则相对疲软。同时，超跌板块出现反弹，高、低估值板块之间出现明显轮动。

今日A股午后拉升，表明投资者情绪逐渐回暖，市场人气重新聚集，交易活跃度提升。前期科技板块估值泡沫已充分压缩，回归合理区间后为资金提供安全垫，吸引增量回流；同时，外资配置中国资产的意愿强烈，为市场注入了增量动能。

上周A股出现较大调整，市场风险已得到相对充分的释放，短期市场或呈现震荡休整，后续大幅下行的概率较小。年底缺少新催化剂，场外资金或以观望为主，存量资金博弈可能继续，主线缺失导致板块轮动加快，市场结构处于再平衡状态。从中长期视角看，牛市途中回调属常态，本轮调整主要杀估值，明年随着业绩逐步兑现，估值因素将逐渐让位于基本面驱动，A股市场仍处于“慢牛”阶段中。

市场回调或提供逢低布局优质资产的机会。短期内，以量化可转债策略或股票中性策略等防御性策略为主，在震荡过程中利用对冲类策略结合交易型策略增厚收益。

预计市场或延续震荡调整。这一判断主要基于三点：国内宏观数据整体较弱，经济基本面关注度不高；中日关系紧张升级，持续扰动市场；美国降息预期反复叠加美股科技巨头震荡，外部不确定性仍高。热门主线交易拥挤，纯内需板块赔率不足，风格再平衡或延续。配置上，可适当关注轮动潜力大且拥挤度相对较低的方向（如券商、航空、白酒、游戏），以及相对抗跌的红利方向（如银行、火电）；长期继续关注相对景气的AI、机器人、创新药、新消费等。

短期看，市场目前正处于探底回升的阶段。虽然短期内市场仍可能受多因素影响而波动，但长期来看，随着国内经济持续复苏、产业升级推进以及国际资本流入，市场整体向上趋势不变，探底回升态势有望延续。科技股正处于战略机遇期，具备抄底价值。

科技板块可逢低分批布局。一方面，全球AI“军备竞赛”持续升温，科技巨头资本开支有望大幅提升，将对科技股形成基本面支撑；另一方面，硬科技主题基金集中获批有望引入增量资金，加之计算机等板块今日表现强势，显示资金正重新回流该领域。