软银清仓英伟达主线板块会熄火吗市场情绪受挫(2)

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2025-11-12 20:24:46 半导体产业纵横

从技术上讲，这次出售表明供需失衡会产生深远影响，即使是在私下管理的情况下。尽管英伟达的Blackwell架构和H200/B200 Tensor Core GPU的基本面依然强劲——超大规模云服务提供商和企业AI实验室对这些产品的需求仍然“无法满足”——但这样一位知名投资者进行如此大规模的撤资所带来的心理影响不容小觑。这促使人们重新评估在快速发展的技术领域中，未来的价值可能在哪里累积，特别是考虑到由AI驱动的持续“芯片超级周期”以及对先进制造节点和高带宽内存(HBM)日益增长的需求。

软银的战略转向和类似的大型投资者举动，对AI公司、科技巨头和初创企业都具有深远影响，重塑了整个行业的竞争格局和战略优势。虽然英伟达因软银的出售而立即遭遇股价下跌，但由于其尖端的GPU和像CUDA这样无与伦比的软件生态系统（这培养了强大的开发者锁定效应），其作为“AI革命基石”的基本地位依然稳固。然而，这一事件凸显了随着竞争对手和主要科技巨头的加紧努力，英伟达在维持其主导地位方面面临着越来越大的压力。

AMD正凭借其MI300系列积极挑战英伟达，旨在占据更大的AI芯片市场份额，包括与OpenAI建立重要的多年期合作伙伴关系。英特尔在软银20亿美元投资的支持下，也在力推其Gaudi3 AI加速器。这种日益激烈的硬件竞争有望为AI实验室和科技公司提供更多可行的替代方案，从而可能使硬件格局多样化。

对于AI初创公司而言，软银对AI基础设施和像Stargate这样的合资项目的直接投资，可能会将大量资本引导至有前途的新公司，特别是那些与特定AI硬件和软件创新相一致的公司。开发更具成本效益或更高能效的推理解决方案的初创公司，可能会作为英伟达昂贵硬件的替代品而获得关注。相反，高调出售后暂时的“AI泡沫”情绪，可能导致对某些AI企业的审查更加严格，融资条件收紧。亚马逊云服务(AWS)、谷歌云和微软Azure等科技巨头已经在开发自己的定制AI芯片（例如，谷歌的TPU、AWS的Trainium），以减少对外部供应商的依赖并优化其特定的AI工作负载，这一趋势只会在持续的市场波动和战略重新配置下加速。

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