美股怎么老是暴涨暴跌单日市值波动创纪录

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2025-10-31 15:57:26 第一财经

随着美股徘徊在历史高点附近，各类风险不断累积。伦交所最新统计显示，今年至今，美股个股单日市值上涨或下跌超过1000亿美元的情况已发生过119次，创历史新高。其中很多最大单日波动还来自于大型科技股。分析师警示，这意味着美股整体波动性恐将加剧，衍生品市场还会更加放大这种波动。

隔夜，尽管美联储如预期降息25个基点并宣布结束量化紧缩（QT），但美联储主席鲍威尔关于12月降息前景的“鹰派”表态，导致市场对12月降息概率的押注从95%暴跌至65%，美股、美债、黄金、数字货币盘中一度急跌。除美联储降息及其前景外，巴克莱衍生品主管帕斯卡莱表示，美股涨势中的裂痕开始显现，因为在宏观层面，随着关税风险重燃和潜在类似硅谷银行的区域银行危机再现，市场正变得越发担忧。

今年迄今为止，美股个股单日市值已上涨或下跌超过1000亿美元119次，创历史新高，去年为84次，2022年熊市期间仅为33次。英伟达、微软和苹果等大型科技股占据了其中涨跌资金规模最大的几次。例如，1月27日，英伟达单日市值蒸发5927亿美元，4月9日，单日市值增加4410亿美元，分别位居榜首和第三。排名第二的是甲骨文在9月10日录得单日市值上涨2467亿美元。即使考虑到美股整体市值的增长，今年的这种单日涨跌规模如此巨大且次数如此多的情况也非同寻常。美国银行的分析显示，2025年，大型科技股“脆弱事件”的次数也已突破了2024年全年刚刚创下的历史纪录。美国银行全球跨资产量化投资策略主管德步表示，美股科技大盘股往往在一天内上涨或下跌10%、20%、30%，这种价格走势过去很少见。

交易员已开始为美股波动性加剧做准备。10月以来，衡量恐慌指数波动率的VIX指数已急剧上升，比过去20年平均水平高出近5%，10月通常是一年中市场最动荡的时期。衡量美股短期深度下跌保护额外成本的Cboe SKEW指数目前已徘徊在两个月高位附近，显示出标普500看跌期权的隐含波动率相对于看涨期权已有所攀升。

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