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关税引发市场波动，A股周一走势如何？各大券商集体解读！不会成为市场拐点性事件，A股向上趋势不变

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2025-10-12 21:45:32  新浪

关税贸易再次引发关注，美国股市、债市和汇市均受到冲击，全球资产市场出现剧烈波动。在外围市场大跌后，A股下周一的走势备受关注，各大券商纷纷对此进行了分析。

多数券商认为，虽然短期内市场情绪可能导致波动，但A股向上的大趋势不会改变。中国版“平准基金”已经发挥了良好的稳市作用，未来如果市场波动较大，稳市机制将再次发挥作用。

对于债券市场，券商指出，此次关税事件作为短期外部冲击，不会改变四季度债市交易的底层逻辑。下一阶段，短期债市可能出现回暖时机，投资者应把握调仓机会，将配置重心由30年国债逐步转向10年国债。若后续开盘出现较大幅度调整，可能意味着更具性价比的配置点位。

民生宏观认为，本轮与4月最大的不同在于中方采取了更加理性的应对态度，没有针锋相对升级反制，而是说明情况、亮明底线。白宫在关税政策上也留有余地，这为摩擦降了温。目前看来，本轮更像5月的情况，而非4月。中美之间的基调没有改变，不会成为市场的拐点性事件。

本次关税升级前已有苗头。9月Tiktok达成初步协议后，美国仍有不少小动作，尤其是出台史上最严股权穿透管制规则，强化技术封锁。随后中方升级了对稀土及关键技术的出口管制。特朗普在此背景下宣布关税升级。

短期内资金可能流入红利等防御性板块，但从长期看，稀土、国产替代、军工仍是核心主线，具备持续配置价值。至于内需等周期性板块，其修复节奏依赖于国内稳增长政策的具体落地情况。

财通证券指出，中美竞合关系始终是宏观层面的主题，全球化深度演绎了20年，短期内难以硬脱钩，但也不会一帆风顺。摩擦不可避免，债市处于有利位置，需要时刻保持做多势能。预计长端利率下行幅度在10个基点以内，短期内10年国债有望挑战1.7%。

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