汽车全球化不能偏科奇瑞展现多赛道增长模型

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2025-09-29 14:14:43 新浪财经

9月25日，中国汽车工业的重要企业奇瑞汽车正式在香港资本市场上市。上市首日，奇瑞汽车开盘价为34.2港元/股，较发行价上涨11.22%。这次IPO不仅标志着奇瑞汽车的里程碑，也意味着港股市场迎来了中国汽车业的关键拼图。比亚迪、吉利和奇瑞这三家代表性的中国车企巨头齐聚港交所，共同描绘出中国汽车业“智能化、电动化、全球化”的未来图景。

对于投资者来说，奇瑞汽车的上市提供了一个独特的价值标的。它不仅是一家传统的燃油车企业，更是一个具备深厚全球化壁垒和迅猛新能源转型势能的高成长性平台，是捕捉中国汽车产业未来十年红利的理想载体。

奇瑞汽车成立于1997年，经过28年的成长与洗礼，取得了显著的成绩。根据弗若斯特沙利文的数据，2024年全球乘用车销量中，奇瑞已是中国第二大自主品牌车企，位列全球第十一。2024年奇瑞全球累计销量超过229.5万辆，同比增长49.4%，增速位居全球前二十大乘用车公司之首。

从财务数据来看，2022年至2024年，奇瑞营收从926亿元增长至2699亿元，复合年增长率高达70.7%；净利润从58亿元增长至143亿元，复合年增长率达57.1%。这一增速在中国制造业中非常突出。2025年第一季度，奇瑞净利润同比暴增90.9%，进一步证明其增长动能充沛，业绩爆发具有持续性和加速度。

奇瑞的增长背后源于其独特的“四赛道”全面增长模型。面对新能源汽车的大趋势，奇瑞坚持燃油车和新能源汽车两条腿走路，实现了协同发展。同时，奇瑞早已提前布局海外市场，构筑了出海优势。这意味着其收入来源多元化，抗单一市场或技术路线风险的能力极强，增长确定性远超同行。

此前奇瑞公开招股首日即获超额认购约10倍，市场反应热烈。最终，奇瑞此次IPO发行价确定为每股30.75港元，市值达1773.42亿港元。

在新能源转型方面，奇瑞加快步伐，提出了“新能源不客气”的目标。2024年，奇瑞新能源汽车销量同比暴增超过265%，远超行业平均增速。这得益于奇瑞采取的“纯电+插混+增程”多技术路线并举的策略，特别是混动技术，精准抓住了当前主流市场的痛点。

品牌矩阵上，奇瑞成功打造了奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌，覆盖从低到高的全价格区间，满足不同消费群体的需求。此外，奇瑞并没有采取以价换量的方式，而是通过产品矩阵的完善实现了更高的产品定价。

奇瑞的全球化战略也是其成功的关键。自2003年起，奇瑞已连续22年位居中国自主品牌乘用车公司出口量第一。奇瑞在全球销售超过1300万辆乘用车，产品销往100多个国家和地区。奇瑞还在德国、西班牙、巴西、墨西哥及马来西亚设立了研究机构，并与西班牙老牌车企EV MOTORS合作在巴塞罗那建立生产工厂，成为首家在欧洲生产整车的中国自主品牌公司。

数据显示，2022年至2025年一季度，奇瑞的海外市场收入分别为303.87亿元、770.60亿元、1008.97亿元及262.89亿元，分别占同期总收入的32.8%、47.2%、37.4%及38.5%。这种全球化的收入结构使奇瑞能够有效对冲区域市场的周期性波动，并享受新兴市场汽车普及和发达国家新能源汽车转型的双重红利。

成功登陆港股后，在资本市场的助力下，奇瑞汽车有望进一步开启全球化发展的新篇章。

(责任编辑：0882)

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