寒武纪股价波动潜在抛压还有多少调仓资金影响几何

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2025-09-09 22:49:08 新浪财经

近日，寒武纪股价出现大幅波动，指数基金的调仓情况再次受到市场关注。随着相关成分股的股价变动，其样本权重也在不断变化。截至9月8日，寒武纪占科创50指数的权重降至13.15%，中芯国际的权重为10.63%。

根据指数规则，上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整科创50等指数样本，于9月12日收市后生效。中证指数官网发布的上证科创板50成份指数编制方案显示，单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%。从科创50指数最新权重来看，截至9月8日，寒武纪权重为13.15%，中芯国际为10.63%。随着指数调整，跟踪科创50的指数基金需要调仓，这意味着部分资金将从寒武纪流出。据Choice测算，截至9月5日，挂钩科创50指数的ETF规模为1728.79亿元，根据寒武纪披露的权重计算，约有54.5亿元将从寒武纪流出。

除了科创50指数外，近期，科创芯片指数也将迎来季度定期调整。该指数同样要求单个成分股权重不超过10%。截至9月8日，寒武纪在科创芯片指数的权重为14.9%，跟踪科创芯片的ETF规模约428.56亿元。经计算，科创芯片指数基金需要卖出约21亿元。上述两个指数挂钩产品对寒武纪的抛压合计约为75.5亿元。此外，在科创板人工智能、科创板成长等指数中，寒武纪的权重也超过10%，这些指数同样会在9月调整样本，但相关基金规模不大，调仓影响有限。

这种指数基金的调仓预期导致部分资金卖出超限标的。但从实际操作情况看，目前还没有调仓，市场资金更多是基于指数基金的调整预期选择了提前“抢跑”。一旦越来越多的资金都开始这么做，就会带来踩踏效应。事实上，同上周五相比，当前指数基金对寒武纪的抛压已经大幅降低。截至9月5日，寒武纪占科创50指数的权重为13.98%，挂钩科创50指数的ETF规模为1736.41亿元，约有69亿元将从寒武纪流出。而科创芯片指数基金需要卖出约25亿元。也就是说，在9月8日寒武纪调整之后，叠加指数基金规模变化，上述两个指数挂钩基金对寒武纪的抛压就从94亿元降至75.5亿元。

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