港股IPO火爆收入激增投行抢人热潮再现

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2025-09-05 15:09:57 证券时报网

今年夏天，香港投行圈迎来了一场久违的“速度与激情”。上半年，港股IPO融资规模同比激增714%，达到140亿美元，催生了近55亿港元的天价上市中介费用。其中，保荐人拿走半数以上费用，会计师分得8%-12%。

随着市场爆发，中资券商业绩显著提升，13家在港上市券商投行收入达91.7亿港元，同比增长30%。中金公司、国联民生、申万宏源收入增长位居前三。中资券商在保荐人排行榜前五中占据四席，合计市场份额达46.8%，较去年同期提升34个百分点。

业务爆发直接点燃了人才争夺战。香港持牌金融专业人士数量在过去一年大幅增加，各家机构纷纷加码“抢人”。拥有保荐人签字权的专业人士年薪普遍超过百万港元，部分中高级职位薪酬涨幅超过20%。为快速招揽人才，一些机构甚至愿意支付高额“代通知金”。外资投行也通过提高实习生转正率、加速晋升通道等方式争抢优质人才。

在中国资产重估及境内企业赴港上市热情回升的背景下，港股市场表现亮眼。上半年，港股IPO融资规模同比增长714%，达到140亿美元，日均成交额同比增长118%至2402亿港元。截至8月22日，今年以来，港股共有54只IPO上市新股，募资总额超过1300亿港元，相应上市费用总计约54.92亿港元，平均每只新股的上市费用约1.02亿港元。

每个大型IPO项目，投行、律师、会计师平均可收取总费用1~2亿港元，其中会计师费约占8%—12%，保荐人费占50%—60%。这一波上市热潮显著提振了头部券商的业绩。目前在港上市的13家券商（已披露业绩），2025年上半年的承销与投资银行费用收入合计91.7亿港元，较去年同期的70.6亿港元有明显提升。

中金公司在2025年上半年作为保荐人主承销港股IPO项目13单，几乎包揽了宁德时代、海天味业、三花智控等大型“A+H股”项目，主承销规模超过28亿美元。此外，该公司为全球协调人主承销港股IPO项目20单，作为账簿管理人主承销港股IPO项目20单，作为账簿管理人主承销港股再融资及减持项目10单。华泰金控（香港）上半年完成9单港股IPO保荐项目，保荐数量位居全市场第二；国泰海通完成2单IPO保荐及14家再融资，并有39单IPO项目已递表；中信建投国际在香港市场共参与并完成港股IPO保荐项目3家，股权融资规模429.26亿港元。另外，作为配售代理，中信建投国际服务老铺黄金的再融资项目，募集资金27.15亿港元。

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