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刘纪鹏：A股今年大概率能上4000点，牛市稳步前行

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2025-08-22 21:41:38  观察者网

8月22日，A股再度爆发。盘初芯片产业链全线井喷，科创50大涨创近三年半新高，带动两市大涨。午后涨势依旧，沪指轻松站上3800点，再破十年高点。全天两市成交25467亿元，连续8日成交额破2万亿，创历史纪录。

“牛市还能走多远”成为大家关注的话题。中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏教授分析了股市近况及未来走向。他认为，若日均涨幅不超过0.5%，最多不超过1%，这属于慢牛范畴；超过1%维持一段时间1%～2%的增速，是快牛；一段时间日均增速超过2%，则是疯牛。

回顾历史，应避免快牛和疯牛，因为大涨之后必有暴跌。从当前点位来看，大盘可能在4000点左右出现一波回调，但这不是牛市转熊市的回调，而是前进中的调整，整体状态不会改变。当天沪指上涨了54.66点，涨幅达到1.45%，已超过慢牛范围，达到快牛水平。希望这种格局不要持续，而是行稳致远、稳扎稳打，保持住中国股市牛市的股性，为下一步上涨打开空间。

美联储9月议息会议即将到来，市场普遍预计将会降低25个基点。刘纪鹏认为9月份美联储降息势在必行，美国政府和美联储对此意见不一，特朗普多次因美联储拒绝降息而攻击鲍威尔。根据统计数据，美国通胀相比上一年只有小幅上升，因此观察者不必为此恐慌，美国9月份降息25个基点甚至不排除一次性降低50个基点的可能性。

美联储降息对中国有影响，中美经济周期存在时间差。中国长期面临经济下行压力，刺激经济的需求一直存在。通胀率也很低，2024年我国政府制定的通货膨胀率为3%左右，但实际上全年只有0.2%。从宏观货币政策角度看，美联储降息对我国经济刺激是有好处的。降息后，低息美元会从美国商业银行涌向世界各国，刺激美国和全球经济发展。刘纪鹏认为，美联储应该将基准利率降到1.25%～1.5%。

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