美银预警：全球股市已“过度狂热” 回调风险逼近

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2025-06-07 22:20:36 东方财富网

美银策略师哈内特警告称，市场在短短两个月内飙升20%后已过度狂热。全球股市本周创下历史新高后，正逼近触发技术性“卖出”信号的临界点。他援引资金流动和市场广度的数据指出，投资者正疯狂涌入风险资产，仓位布局已显紧绷。当84%的国家指数同时站上50日与200日均线时，往往预示回调风险——若该指标升至88%，将触发其模型中的卖出信号。

过去四周流入股票和高收益债券的资金占比已达总资产的0.9%，一旦突破1%阈值，历史规律显示市场将面临剧烈调整。这份报告揭示了交易员对近期股市暴涨的担忧。尽管强劲就业数据推动美股期货周五走高，但多重因素正酝酿变局：美联储会议的结果可能改变利率路径，而俄乌冲突升级风险仍在扰动能源市场。数据显示，投资者一边追逐特朗普时期减税政策带来的增长红利，一边却对关税松动的可持续性心存疑虑。

贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德发出警告，债券和股票投资者需要警惕不断膨胀的美国财政赤字。他认为，美国债务规模是从事任何投资必须关注的首要问题。作为债券市场的顶尖人物，里德管理着贝莱德2.7万亿美元的资产，并于2013年入选固定收益名人堂。“我们滚动债务的速度太疯狂了，”他补充道，并指出新支出法案只会让情况恶化，“每周滚动5730亿美元债务，相当于每周借空整个澳大利亚的债务总量！”

债券市场在夏季来临前成为焦点。穆迪将美国信用评级从长期保持的AAA下调至AA1；众议院通过特朗普政府的调和方案，内容包括减税和提高4万亿美元债务上限。特斯拉CEO马斯克对此猛烈抨击：“这份充斥政治分肥的巨额支出法案令人作呕，投票支持者应当羞愧。”

随着市场对美国债务失控的担忧加剧，10年期美债收益率持续攀升，目前已达4.47%，较4月4日的4%大幅上涨。这一趋势可能进一步推高企业和家庭借贷成本，拖累美国经济。前拜登政府高级经济学家本·哈里斯警告，若10年期美债收益率突破5%，投资者将抛售其他资产转投美债，导致整体经济受阻，“如果再增加4万亿美元债务，这种拖累将不可避免。真正的威胁在于这可能引发某种财政危机”。

(责任编辑：0764)

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