中国最贵月子中心要IPO了高端母婴护理品牌冲刺港股

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2025-05-21 08:02:00 澎湃新闻

高端母婴护理品牌圣贝拉已获准启动港股IPO进程，计划在香港联合交易所发行不超过1.92亿股普通股。圣贝拉主打高端月子中心，受到戚薇、唐艺昕等明星青睐，其28天的月子套餐起步价为13.8万元，电商平台上“女王套餐”甚至高达50多万元，被誉为“月子界爱马仕”。

创办圣贝拉的是80后男士向华，他在牛津大学生物工程系毕业后，在瑞士银行香港分行工作时发现了高端月子中心的市场空缺。随后，他与来自麻省理工、牛津大学等名校的医疗顾问在杭州成立贝康国际，并于2017年开设了第一家月子中心——圣贝拉。

起初，向华提出月子中心加高档酒店的新模式，但合作方和投资人都不看好。经过半年的努力，他终于与杭州柏悦酒店达成合作。这种轻资产模式不仅节省了自建花费的时间和现金流，也更契合高端定位。圣贝拉逐渐形成规模化，吸引了高榕创投和唐竹资本的投资。

2021年，圣贝拉完成C轮融资，腾讯领投，融资金额达2亿元。同年，圣贝拉收购了月子餐品牌“广禾堂”，进军女性健康功能性食品零售赛道。此后，圣贝拉通过多次投资并购扩展品牌，包括功能性内衣品牌S-bra和产后修复服务品牌等。

圣贝拉在招股书中将自己定义为一家综合家庭护理品牌集团，业务涵盖月子中心、家庭护理服务及女性健康功能性食品三大板块。月子中心是其主营业务，收入占比超过80%。圣贝拉已经在20多个城市开设约70家高端月子中心，其中50多家为自营。

尽管圣贝拉营收逐年增长，但公司仍连年亏损。2021年至2024年上半年，圣贝拉累计亏损达12.53亿元。主要原因是租赁成本高企，占销售成本近40%。招股书显示，公司财务状况尤其受租金波动影响。

圣贝拉在2017年成立以来共获得7轮融资，累计融资金额超3亿元，背后站着腾讯、高榕创投等一众投资方。IPO前，向华持股42.4%，为公司控股股东；腾讯与高榕创投分别持股11.6%和8.3%。

月子中心赛道上，圣贝拉并不是唯一的玩家。知名月子中心爱帝宫通过借壳上市成为国内唯一一家连锁月子中心上市公司。根据弗若斯特沙利文报告，截至2023年底，中国约有6000家月子中心。尽管生育人数减少，新一代中产及以上女性对高端服务的需求仍在增加，高端月子中心的布局正是顺应这一需求而来。

圣贝拉在招股书中提到，消费者对专业化和定制化服务的需求不断增长，高端产后护理服务市场预计将以高于平均水平的速度增长。然而，人工成本、租赁成本等仍是无法绕过的槛，而难以量化的高端服务也引发争议。随着90后、95后开始迈入生殖高峰期，月子中心有望迎来一波爆发。

(责任编辑：0882)

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