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绩差基金经理将降薪，连续跑赢基准有多难？ 改革推动行业转型

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2025-05-08 14:08:45  新浪

绩差基金经理将降薪，连续跑赢基准有多难？ 改革推动行业转型！过去三年，公募基金行业的改革愈发明显，从费率调整到与基民利益的深度绑定，再到绩差基金经理降薪和高管连带责任等措施。5月7日，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》不仅延续了“压舱石”“稳定器”的要求，也是对市场波动中发现问题的回应。

当前中国公募基金公司的收费模式存在一些问题，如“重规模”的考核机制导致基金经理追求短期业绩，基民关注短期收益而忽视风险。同时，基金销售收入与承销费率挂钩，使得投资顾问难以秉持信义义务，推销高费率基金，造成市场扭曲。

证监会在通知中提到行业面临的问题，包括经营理念偏差、功能发挥不足、结构不均衡、投资者获得感不强等，并提出一系列改革措施，旨在促使基金公司和销售机构从“重规模”向“重回报”转变，形成高质量发展的转折点。

方案提出建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。新设立的主动管理权益类基金将大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费模式，头部机构发行此类基金数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%。浮动费率基金能增强投资者信任，但需加强投资者教育以应对复杂费率结构带来的挑战。

此外，方案还改革基金公司绩效考核机制和薪酬管理制度。要求全面建立以基金投资收益为核心的考核体系，对基金经理的考核权重不低于80%，并实施长周期考核机制。对于连续三年产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，绩效薪酬应明显下降；反之则可适度提高。

业绩比较基准在本轮改革中的重要性提升，方案提出制定监管指引，明确设定、修改、披露、评估及纠偏机制，确保其作用得以充分发挥。今年以来，各家公司加快了业绩比较基准的调整，使其更为细化精准。

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