外媒：“特朗普交易”其实是抛售美国美元霸权摇摇欲坠

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2025-04-22 10:37:26 华尔街见闻

外媒：“特朗普交易”其实是抛售美国美元霸权摇摇欲坠！特朗普第二任期已过去两个月，美国近一个世纪建立的金融霸权正面临前所未有的挑战。特朗普对美联储的攻击正在削弱全球对美元和美国国债的信心。

特朗普近期对美联储的批评，尤其是威胁解雇主席鲍威尔的言论，加剧了他对几乎所有国家发起贸易战所引发的市场动荡。这促使人们重新评估支撑美国经济主导地位的关键资产。美元和美国国债作为传统避风港的地位不再稳固。不久前，投资者还在期待所谓的“特朗普交易”，如今却更像是在抛售美国资产。

这种转变反映了更广泛、可能更加痛苦的变化。美国家庭作为全球经济“最后购买者”的角色也受到质疑。各国政府和资产管理人正努力适应这一新现实。德国商业银行董事长延斯·魏德曼表示，美国的“过度特权”并非不可动摇。

特朗普与美联储之间的紧张关系进一步复杂化了局面。他要求立即降息，尽管从法律上讲他未必有权解雇鲍威尔，但他的言论已经损害了投资者信心。美联储独立性作为美国市场的根本吸引力之一，以及人们对法治的信任，正在受到侵蚀。巴克莱策略师们指出，美联储独立性下降的前景带来了不可忽视的美元风险。

美国经济体量庞大，不太可能迅速崩溃，但本月的市场动荡不容忽视。特朗普政府希望通过激进变革来解决其他国家利用美国货币和消费者的问题。长期以来，美国依赖以消费者为主导的经济和美元的吸引力，从中享受种种好处。然而，特朗普及其团队关注的是这些体系带来的代价，包括就业岗位流失和巨额债务累积。

美国依靠资本流入来支持其财政赤字和贸易赤字。自4月2日以来，情况发生了剧变。特朗普宣布将对所有国家征收10%的关税，导致资本开始逃离美国。据估计，外国投资者持有的美国资产包括19万亿美元的美股、7万亿美元的美国国债，以及5万亿美元的公司债券，占据美国整体市场的20%至30%。如果这些资产被抛售，后果将是巨大的。

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