业内：亚洲有政策空间应对关税冲击智慧破局至关重要

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2025-04-12 17:34:26 金融界

美国经济衰退风险高企，尽管宣布对其他国家的关税延期三个月，但美国目前生效的加权平均关税仍高达24%。这一税率比之前高三倍，达到了百年来的最高点，对美国经济产生滞胀效应，冲击可能达到近1个百分点，对中国的影响则在1.5-2个百分点之间。中美之间的博弈在于谁能率先采取适当的国内政策刺激，以抵消影响并占据主动。虽然一些国家获得了短期关税豁免或延期，但长期来看这种妥协协议难以持续，因为美国旨在减少贸易逆差和回流工作岗位。一旦进展不顺，对其他国家的关税仍有反复上升的风险。海外股市或许会短暂反弹，但跨国企业已不再信任美国朝令夕改的政策，未来几年不敢轻易投资。中国应抓住美国逐步退缩的机会，实施2030“两个三零”战略，实现战略破局。

关税冲击对美国自身造成的伤害很大，今年美国经济衰退的风险大幅增加。这种永久性伤痕体现在企业因前景不明而不敢投资，消费者面临更高的物价，美国股市下跌导致财富缩水。这些因素相互作用，形成了“不敢投、不敢花、财富负效应”的局面，增加了美国经济衰退的风险。更为重要的永久性伤疤是跨国企业对美国未来反复无常的关税政策失去信心，无论是在东南亚、墨西哥还是美国本土，投资都充满不确定性。

过去三十多年冷战结束后形成的“美国例外论”和“美国一枝独秀论”的宏观逻辑叙事可能受到重大冲击。美国推行关税政策的背后有两个原因：一是通过极限施压迫使贸易伙伴让步，获取短期利益；二是希望通过高关税壁垒促使制造业回流美国，重新振兴工业和制造业。然而，从中期到长期来看，这种做法实际上是对全球格局的一种逆转。全球化阶段对美国总体上利大于弊，美国跨国企业通过全球扩张获得利润，并通过资本回流强化了美元体系的循环。尽管全球化带来诸多益处，但也存在收入分配问题，贫富差距持续扩大。特朗普政府试图通过贸易保护主义政策解决这些问题，但效果并不明显。

近期，许多智库与媒体担忧，若中国在贸易反制中表现出坚定勇气，而其他国家率先妥协降低关税，中国可能会处于不利地位。然而，亚洲许多国家已看穿美国此次关税行动的长期目的是减少贸易逆差，而非推动制造业回流。因此，这些国家采取妥协方案以换取可持续性减关税的难度极高。在此背景下，跨国企业对美国政策的信任度大幅下降，短期内美国政策刺激空间极为有限。中国能否迅速推出相关刺激政策，以抵消关税冲击，成为博弈的关键。

面对美国走向孤立主义的机遇，中国需明确战略思维，争取到2030年实现“两个30”战略。第一个“30”是指在未来五年内将对其他国家的关税降至零，外商直接投资和民营企业投资准入限制降至零，产业补贴降至零。第二个“30”是宣布到2030年中国内需消费目标增加30%，即在现有规模基础上增加3万亿美元。这将帮助中国从供给侧和工业制造为主导的增长模式转向内需消费，构建更加平衡的经济和贸易体系。这一战略不仅具有可行性，也带有理想色彩，有助于填补美国贸易保护主义造成的全球需求缺口，为中国赢得更有利的地位创造条件。

(责任编辑：张小花 TT1000)

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