A股本周全球最稳外围动荡中的稳定器(2)

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2025-04-12 16:26:36 光明网

外资金融机构参与中国资本市场的积极性也在显著提升。摩根资管一只新的指数基金正式发行，这是摩根资管第三次参与A股新指数的首批基金发行。此外，英国的宽立资本在今年一季度完成了三只基金的募集。今年以来，安联基金、宏利基金、施罗德基金等纷纷瞄准中国金融市场中的高质量和极具增长前景的资产，推出了多只新基金产品。目前，已有9家外商独资基金管理公司获准在华开展业务，其中6家为2020年取消基金管理公司外资股比限制政策出台后新设的。截至一季度末，这6家新设外商独资基金公司共获批41只公募基金产品，产品规模合计超463亿元。瑞银全资控股瑞银证券已获准备案，未来有望成为中国第五家外资独资证券公司。包括城堡证券、瑞穗证券、花旗证券的设立申请也正在推进，外资金融机构对中国市场的布局进一步深化。

近期全球知名投资银行也分别发布研报，表明坚定看好中国股市。摩根士丹利认为，全球范围内，A股市场更具韧性，应被视为对冲或分散风险的配置选项，建议投资者在中国资产配置中加大比重。瑞银证券指出，当前沪深300指数的估值较MSCI新兴市场（剔除中国）指数有着12%的折价，较低的估值水平使A股市场具有更高韧性。与此形成鲜明对比的是，高盛策略团队认为，随着经济衰退风险加剧，美国股市抛售很可能演变为更持久的周期性熊市。贝莱德将美股三个月展望从增持下调至中性，预计美国短期内风险资产将面临更大压力。摩根大通则将标普500指数年末预期从之前的6500点下调至5200点，并表示悲观预期下，如果关税没有缓解，标普500指数甚至会进一步下跌至4000点。桥水（中国）投资认为，当前美股估值依赖于双重支撑：一是美国公司持续在全球赚取超高利润的能力，二是国际资本对其保持高盈利能力的押注。随着各国加速推动AI技术本土化，并针对美国关税政策实施反制措施，美国公司的全球竞争地位及盈利能力可能快速衰减，美股当前股价显然尚未反映这一转变。

从宏观层面来看，我国经济继续保持稳中向好态势，3月份PMI为50.5%，连续两个月运行在扩张区间；一季度中国中小企业发展指数为89.5，较去年四季度上升0.5点，为2020年以来最高；此外，中国外汇储备连续16个月稳定在3.2万亿美元之上。新年以来科技创新取得重要突破，中国科技资产全球吸引力不断增强。更重要的是，面对外部冲击，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，金融市场也会保持长期稳健发展。

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(责任编辑：张小花 TT1000)

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