中金：对等关税或将加大市场担忧 滞胀风险加剧
4月3日，中金分析指出，特朗普于4月2日宣布的“对等关税”措施超出了市场预期。该关税政策结合了“地毯式”关税与“一国一税率”的方式，涉及超过60个主要经济体。如果这些关税完全实施，美国的有效关税率可能会从2024年的2.4%上升至25.1%，这将超过1930年《斯穆特-霍利关税法案》实施后的水平。
中金认为，这种对等关税可能增加不确定性和市场担忧，加剧美国经济的“滞胀”风险。据测算，关税可能导致美国PCE通胀上升1.9个百分点，实际GDP增速下降1.3个百分点，尽管也可能带来超过7000亿美元的财政收入。面对“滞胀”风险，美联储短期内难以降息，只能选择观望。这将进一步加大经济下行压力，增加市场的调整压力。
(责任编辑：张小花 TT1000)
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