英伟达市值一夜蒸发近2万亿股价反跌引发关注

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2025-03-04 07:56:12 中国经营报

美东时间周三盘后，英伟达公布了2025财年第四季度和全年的业绩数据，以及2026财年第一财季的业绩指引。2025财年第四季度，英伟达实现营收393.31亿美元，同比增长78%，远超市场预期的380.5亿美元；净利润达到220.91亿美元，同比增长80%。

财报发布后，英伟达股价在盘后交易中大跌8.5%，市值蒸发2740亿美元（约合1.98万亿元人民币）。尽管财务数据显示出强劲增长，但股价波动反映出市场对英伟达未来增长预期的复杂性。多位业内人士表示，数据中心业务成为增长的核心动力，Blackwell芯片的成功巩固了英伟达在AI芯片市场的技术优势，但也面临来自竞争对手的压力。

回顾2025财年全年，英伟达实现了重大跨越，首次迈入营收“千亿美元俱乐部”，全年共实现营收1304.97亿美元，同比增长114%；净利润达728.80亿美元，同比增长145%。天使投资人、人工智能专家郭涛分析认为，这主要得益于AI推理带来的强劲市场需求。游戏业务、可视化业务和汽车业务也分别实现了不同比例的增长，展现了英伟达强大的市场竞争力和盈利能力。

从业务板块来看，数据中心业务作为核心增长引擎，在第四季度贡献了355.8亿美元的营业收入，占总营收的比例超过90%，同比增长93.32%。这一业务的强劲增长主要得益于生成式AI的爆发式发展及云厂商持续加大的资本支出。相比之下，游戏业务受PC市场疲软影响，第四季度营收为25.44亿美元，同比下降11%。不过，从全年来看，游戏业务营收仍实现了9%的增长，达到114亿美元。专业可视化业务第四季度营收为5.11亿美元，同比增长10%，全年营收19亿美元，增长21%；汽车和机器人业务第四季度营收为5.70亿美元，同比增长103%，全年营收17亿美元，增长55%。

英伟达预计2026财年第一财季的营收为430亿美元（上下浮动2%），高于市场预期，显示出公司对自身业务发展的信心。英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，人工智能正在飞速发展，多模态人工智能、企业人工智能、主权人工智能和物理人工智能即将到来，2025年公司将实现强劲增长。

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