DeepSeek继续给巨头上压力英伟达业绩超预期

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2025-02-28 18:41:01 北京商报

英伟达在DeepSeek冲击之下，凭借多个超预期表现再次给投资者带来了信心。财报显示，英伟达第四财季实现营收393.31亿美元，同比增长78%，高于市场预期的380.5亿美元。这一亮眼业绩主要得益于数据中心业务的强劲表现，该业务贡献了355.8亿美元的营收，同比大幅增长93.32%。全年来看，英伟达2025财年共实现营收1304.97亿美元，同比增长114%；净利润达到728.80亿美元，同比增长145%。

尽管如此，英伟达的营收同比增速已是连续第四个季度下滑，数据中心业务的营收增速也是近四个季度以来最低。报告期内，英伟达的营收同比增长78%，但增速较前一个季度的94%有所下降。截至2025财年年末，英伟达已连续两个季度的营收同比增速低于100%，但整个财年营收仍较一年前增长114%。公司预计，2026财年第一财季（2025年2月至4月）营收区间为430亿美元, 上下浮动2%, 小幅超过市场预期的417.8亿美元。

对于备受关注的Blackwell芯片，英伟达CEO黄仁勋表示，该产品需求惊人。英伟达已经成功大规模生产了Blackwell人工智能超级计算机，在其首个季度实现了数十亿美元的销售额。首席财务官克莱特·克雷斯透露，2025财年第四季度公司交付了110亿美元的Blackwell芯片，这也是英伟达历史上最快的新产品营收拉升。Blackwell主要卖给大型云服务提供商，来自这些公司的收入大约占数据中心业务收入的50%。

黄仁勋还提到，“推理”AI为行业带来了新的扩展法则，即增加用于训练的计算能力可使模型更智能，而增加用于深度思考的计算能力则能让答案更智能。他认为，DeepSeek的成功证明了英伟达芯片的实用性，并强调未来市场需求将随着AI应用扩展而增长。

然而，尽管英伟达这份财报数据足够亮眼，黄仁勋也对DeepSeek的影响做出了正面回应，但财报发布后，英伟达的股价在美股盘后交易中经历了剧烈波动，最终收盘跌0.75%。有分析指出，虽然黄仁勋试图解释DeepSeek对英伟达来说是好事，但市场仍存在一种观点，认为DeepSeek以超低的成本开发出高性能深度思考模型，表明不再需要数十亿美元的英伟达GPU来训练和使用尖端的AI。

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