央行坚定维护人民币汇率韧性。2025年1月9日,中国人民银行发布公告,宣布将于1月15日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台,招标发行2025年第一期中央银行票据,发行量为人民币600亿元。此举旨在丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币收益率曲线,并释放出央行坚定维护人民币汇率韧性的政策信号。
此次发行规模达到600亿元,为历次最高,对离岸人民币流动性构成重要影响。从历史数据来看,本次发行量占现存离岸人民币央票规模的43%,约占香港离岸人民币活期及储蓄存款规模的13.6%。自12月中旬以来,离岸人民币流动性持续偏紧,CNH HIBOR隔夜利率水平在4%左右波动,尤其在1月7日和8日分别达到8.1%和7.82%,创2021年7月以来的新高。
尽管短期内人民币面临一定的压力,但预计将在7.1-7.3区间内波动。当前人民币与其他非美货币均面临美元走强带来的短期冲击。然而,央行已采取逆周期调节措施,坚决纠偏顺周期行为,防止市场单边预期自我强化,保持人民币汇率基本稳定。基于过往经验,央行能够有效管理市场预期,增强市场信心。
2025年人民币汇率环境可能更为复杂,尤其是如果美国开启新一轮加征关税,可能会再次受到外部冲击。不过,与2018-2019年的加征关税时期相比,目前的情况有所不同。美国已经进入降息周期,而2018年则处于加息周期。此外,中国财政扩张可能更早启动,政府债务成本低于经济增速,财政扩张将对汇率形成支撑。
近期,在人民币承压之际,金融管理部门接连回应市场对于汇率的关切,对外释放稳汇率的强势信号。业内认为,人民币汇率的短期波动不会改变其保持基本稳定的中长期趋势
2025-01-07 10:15:56央行明确释放稳人民币汇率信号11月22日,中国人民银行国际司负责人刘晔在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示,人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定
2024-11-22 11:37:00保持人民币汇率基本稳定