2024年亚洲股市增长强劲。亚太股市在2024年表现良好，大多数主要市场在年底出现上涨。该地区央行放松了货币政策，人工智能热潮也提振了科技股。

台湾证券交易所发行量加权股价指数涨幅达28.85%，香港恒生指数涨幅为16.63%。景顺投资公司亚洲区（日本除外）首席投资总监萧光一表示，亚洲比世界其他地区更快地成功降低了通胀水平，为货币宽松铺平了道路。他认为，鉴于美联储已经开始其宽松周期，亚洲国家在2025年将有更大的降息空间，较为宽松的货币政策往往会提振股市。

美媒：2024年亚洲股市增长强劲 整体表现亮眼

市场对科技股及科技相关股票的关注，帮助提振了台湾股市。2024年，台积电股价飙升82.12%，苹果主要供应商富士康股价上涨77.51%。星展银行的一份展望报告称，虽然对人工智能数据中心和服务器的需求可能会在今年的强劲增长后放缓，但对支持人工智能的手机、个人电脑和其他消费电子产品的需求可能会在2025年增加。全球半导体行业通常会经历持续30个月左右的扩张周期，当前周期始于2023年9月，有可能延续到2025年底。

尽管科技股帮助提振了台湾股市，却未能拯救韩国股市。韩国是亚洲主要股市中唯一在年底收跌的市场，综合股价指数下跌8.03%。关税担忧和政治动荡加剧了不确定性。瀚亚投资公司股票主管保罗·金表示，主要经济体、尤其是美国和中国，将对韩国的出口导向型经济产生重大影响。信息技术硬件和汽车厂商等主要出口商可能面临挑战。韩国总统尹锡悦被弹劾无疑会影响投资者的情绪。

信安资金管理公司首席投资官兼全球股票主管乔治·马里斯表示，2025年投资者关注的两个主要领域将是特朗普总统任期的施政和中国的经济状况。野村证券指出，美国即将上任的特朗普政府的政策可能会影响2025年亚洲经济增长和通胀的前景。预计明年初关税将大幅提高，导致通胀加剧和投资增长放缓。更高的关税和贸易壁垒将意味着亚洲出口走弱，不确定性的增加和针锋相对的报复可能会推迟该地区的商业投资。

MFS投资管理公司的机构固定收益组合经理弗蕾达·塔伊表示，亚洲那些依赖制造业和贸易的经济体可能会受到更大的负面影响，因为关税导致贸易流量减少，对经济增长构成下行压力。野村证券预测，由于美国的利率维持在较高水平和美元走强，到2025年，亚洲还将不得不应对更加紧缩的全球金融环境。美联储在2024年的最后一次会议上表示，2025年的降息幅度将减小，并上调了通胀预期。

野村证券认为，亚洲地区的“货币政策前景存在分歧”。中国、澳大利亚、韩国和印度尼西亚等更容易受到外汇风险影响的国家将在2025年放松货币政策。宽松的货币政策通常会令一个国家的货币走弱，使出口商品价格更便宜，并可能在遭遇关税的情况下促进经济增长。另一方面，日本和马来西亚等“经济增长强劲、通胀较高、货币环境仍然宽松”的国家将加息。

专家们表示，2025年充满不确定性。野村证券分析师写道，该地区未来面临动荡，尽管强劲的人工智能需求和出口商品提前发货应该会在第一季度为经济增长提供一些支撑，但由于特朗普就任美国总统和半导体周期放缓的影响，从第二季度开始，该地区似乎将面临更艰难的局面。然而，该公司认为，马来西亚和菲律宾等内需缓冲较强的亚洲经济体的增长表现要好于其他经济体，而印度、泰国和韩国可能面临逆风。

中国经济状况也将是亚洲投资者关注的一个关键领域。2024年，由于政府专注于提振经济，中国股市结束了连续三年的下跌，沪深300指数上涨14.64%。野村分析师预计，中国将出台更多刺激措施来支持经济，同时强调政府需要稳定房地产市场，修复财政体系，加强社会福利支持，缓解地缘政治紧张局势，以实现真正的、可持续的复苏。马里斯认为这个世界第二大经济体存在机遇，他对与中国消费者有联系的公司持“建设性”看法。这些公司的股价往往具有吸引力，如果政府刺激计划得以实施，这些公司可能会从需求增加中受益。