阿里对实体零售的“断舍离”有了实质性进展。12月17日，阿里巴巴集团发布公告称，同意将所持全部银泰股权以约74亿元人民币出售给雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的买方财团（约占银泰股权的99%）。这笔交易并不让外界意外。2014年，阿里巴巴首次入股银泰，2017年银泰商业启动私有化。随着此次股权出售，阿里与银泰深度结缘的十年也将画上句号。

在出售银泰之前，阿里已在有序退出非核心资产。根据财报显示，截至9月30日的六个月，公司退出多项投资所得现金流为人民币65.09亿元。根据公告，阿里巴巴因出售银泰而录得的亏损约为人民币93亿元。银泰出售的完成须通过中国经营者集中审查和其他惯例交割条件。

尽管承担大额亏损也要出售银泰，显示出阿里聚焦核心主业的决心。除了出售银泰，阿里也表达了出售高鑫零售的意向。不过，12月16日，高鑫零售发布公告称，尚未收到有意要约人进行可能要约的任何确实意图。

外界一直将私有化银泰视为阿里拥抱“新零售”的重要举措。2014年3月，阿里以53.7亿港元对银泰商业进行战略投资，持有其9.9%的股份及总额约37.1亿港元的可转换债券。双方宣布全面打通会员体系、支付体系，并实现商品体系对接。当时银泰经营36家门店，拥有近1000万个商品数据的商品数据库体系和150万名会员。

2017年1月10日，银泰集团董事长沈国军联合阿里巴巴发起银泰商业私有化事宜。根据公告，联合要约方将就每股计划股份支付10.00港元，较最后交易日收市价溢价约42.25%。阿里巴巴将成为银泰的控股股东，持股比例预计增至约74%。

上海财经大学数字经济系教授崔丽丽表示，阿里出售银泰有两个原因：一是为了聚焦主业，二是银泰的数字化已经基本成熟，“新零售”模式已经成型。截至目前，银泰商业集团拥有超60家百货门店及多个待开项目，线上实现了全渠道销售，数字化会员突破4000万。

百联咨询创始人庄帅认为，阿里收购银泰的历史使命已经完成。收购银泰和大润发这样的实体零售企业在当时对于推动品牌入驻天猫、零售业数字化和即时零售创新模式在实体零售的落地有价值。但随着时间推移，银泰给阿里带来的价值逐渐减小。

2016年的阿里云栖大会上，马云提出纯电商时代即将结束，未来将是“新零售”的时代。线上线下和物流结合在一起，才会产生新零售。在此前后，阿里落地了不少与新零售有关的举措。2015年创立的盒马成为“新零售”的主要推动者。此外，阿里还频繁投资实体零售企业，如三江购物和高鑫零售。

时至今日，从出售银泰可以看出，阿里对实体零售的态度已发生变化。面对市场竞争，2023年9月，阿里确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并围绕这两大重心进行业务梳理。今年12月，阿里巴巴集团现任董事会主席蔡崇信宣布设立资产管理公司，优化资本回报率，提升股东价值。

自2023年下半年开始，阿里接连减持多家上市公司股份。根据财报，阿里2025财年第二季度收入2365.03亿元，同比增长5%，归属于普通股股东的净利润为438.74亿元。淘天线上GMV增长由订单量同比双位数增长驱动，订单增长主要由购买频次的增长带动，部分受平均订单金额下降抵销。今年“双11”期间，淘宝天猫GMV实现强劲增长，买家数量创历史新高。

虽说淘天的业绩表现开始呈现出积极信号，但电商市场的竞争依然激烈。11月21日，阿里集团CEO吴泳铭宣布成立阿里电商事业群，整合淘天集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，形成覆盖国内外全产业链的业务集群。此前，淘宝推出了“大服饰全球包邮计划”，并升级出海战略为“淘宝天猫出海增长计划”。

对于阿里聚焦主业的效果，崔丽丽认为评估不仅取决于战略或业务调整，还取决于市场状况和竞争状况。组织架构重新调整后，轻装上阵的阿里在出海上有了更多腾挪空间。