回调之后，A股后市怎么走？这些板块受关注短期调整不改长期看好态势(2)

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2024-11-25 13:42:22 新浪财经

尽管周五回调凶猛，大多数分析认为不会演变成中期甚至长期的调整。方奕表示，当前股市正在快速计入中国潜在政策的空间与特朗普关税压力的复杂性，港股和A股的调整为跨年反弹奠定了基础。内需不振与外部压力为2025年增量经济政策打开空间，潜在政策包括更高的赤字率、更大的地方转移支付、更积极的促消费举措以及更大的汇率弹性，因此在12月至特朗普政府上台前，股市有望出现跨年反弹。

华金证券首席策略分析师邓利军认为，短期进一步调整空间有限，A股可能延续震荡偏强趋势。当下经济延续弱修复趋势，高频数据继续低位回升，盈利处于回升周期中。流动性方面，国内维持宽松，股市资金充裕。此外，海外风险有所扰动，但国内政策预期依然偏宽松，尤其是临近年底中共中央政治局会议和中央经济工作会议。四季度反弹仍有望延续。

张弛表示，央行降息后，财政政策如期跟进落地。政策落地后，地方化债压力减轻，有助于地方卸下包袱、轻装上阵，将更多财政资源用于推动经济增长。海外方面，美国大选结果年内对国内资产负债表影响有限。短期市场定价的锚是国内基本面实实在在改善，尤其M1若有回升将增强市场上涨动力，提升市场上涨斜率。

邓利军建议，短期调整后继续逢低布局科技成长、低估值国企和部分核心资产。历史经验显示，短期调整企稳后，政策导向和产业趋势向上的行业表现相对占优。当前政策和产业趋势指向科技，此外低估值国企也可能受益于政策支持。短期科技和核心资产仍有配置机会，一是对比历史经验，科技仍有上涨空间；二是基本面低位可能改善且估值相对偏低导致电新、医药面临中期较好的配置机会。

方奕认为，“政策底”已现，当下应淡化指数，重视结构，重点考虑在未来产能周期有望触底并远期增长有望正常化的板块。具有长期竞争力同时在2025年增长有望逐步触底和加快行业尾部淘汰的行业有望迎来转机，亮点在需求筑底或回升的半导体、工程机械，以及产业链优势明显的电池和汽车行业龙头，以及供给侧改革预期持续强化的光伏。

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