人民币汇率跌至7.25 央行再发稳汇率信号强调汇率双向波动韧性(2)

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2024-11-23 09:47:00 每日经济新闻

尽管美元指数一度涨至年内新高108.11，但11月22日收盘时，1年期美元兑人民币掉期点数报价为-2252个基点，显示外汇市场参与者认为一年后人民币汇率将回升至7.0206附近，表明外汇市场认为中国央行已采取“稳汇率”举措，不再调低人民币未来升值幅度。就11月22日境内外人民币外汇市场走势而言，尽管美元指数一度涨至108.11，但境内外人民币汇差不到150个基点，同样显示境外资本并未因美元持续迭创年内新高而大举沽空离岸人民币。以往当美元指数创下阶段性高点时，境内外人民币汇差基本会扩大至200个基点以上，导致境内外汇差套利交易活跃，拖累人民币汇率跌幅扩大。

当前境内外人民币汇差相对较低的一个重要原因，是越来越多外贸企业加大跨境贸易人民币结算，导致外汇市场的羊群效应明显减弱。以往外贸企业主要收取美元，每逢美元指数上涨令人民币汇率承压，就会跟风买跌离岸人民币以获取更高的结汇金额，导致境内外汇差进一步扩大，引发更强烈的境内外汇差套利交易与更大的人民币汇率跌幅。但随着跨境贸易人民币结算规模扩大，外贸企业上述跟风操作的力度减弱，令境内外人民币汇差相应缩小。今年前三个季度，货物贸易人民币跨境收付金额达到8.9万亿元，同比增长约15%，占同期货物贸易本外币跨境收付金额比重高达26.5%，同比提高2.1%。

刘晔表示，央行持续提升企业汇率风险管理服务，引导企业和金融机构树立风险中性理念，指导金融机构基于实需原则和风险中性原则。今年1至9月，企业外汇套保比率27%，新增的汇率避险“首办户”超过3.2万家，中小微企业规避汇率波动风险能力得到进一步提高。相比7月下旬境内在岸市场人民币汇率创下年内低点7.2776期间所对应的是美元指数为104.45，如今美元指数一度涨至108之际，境内在岸市场人民币汇率仅跌至7.2468附近，显示在一揽子增量政策令中国经济基本面向好的情况下，人民币汇率保持较高的韧性。即便美元指数继续上涨，人民币汇率仍挺难形成强烈的单边一致性看跌预期并自我实现，相应的汇率超调风险相对较低。央行的主要工作是继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，同时强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

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(责任编辑：张小花 TT1000)

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