无论数据可信度多高,至少大选落定前,无人再赌数据跌落的意外,50BP降息成泡影。一年SOFR利率触及3.65%低位后快速反弹至4.2%。
特朗普重燃通胀火苗
3.对内减税+对外加税=再通胀
特朗普在2018和2019年挥动关税大棒,对世界的影响残留至今。疫情的高通胀,部分也是贸易脱钩下的供应短缺导致的。在副总统万斯和马斯克影响力的帮助下,特朗普的胜选概率不断提升,他在经济上的竞选主张:
(1)对所有非美国制造的商品征收10%至20%的关税,对中国商品征收60%的关税,并实行互惠关税政策。
(2)结束对社保、小费、加班工资的征税,降低公司税率(17年减税法案已经将企业税率从35%降至21%)。
高关税可能将物价推高1%至1.5%,对内减税也会刺激需求。本来美国的核心通胀一直没有回归联储目标内,这下更难了。
大选情景演绎
考虑到目前美指和美元利率已给予特朗普胜选部分定价,可能情况有:
(1)特朗普胜选+控制两院:财政扩张和关税落实,美指上行,商品货币下跌,但短端利率在特朗普的降息呼吁下,上行空间有限。
(2)特朗普胜选+两院分裂:政策阻力增大,经济承压,美债收益率冲高回落,曲线走平。
(3)哈里斯胜选:交易主线逆转,美指和美债收益率回吐溢价涨幅,曲线走平;欧美联盟再稳固,欧元重拾升势。
市场近期对美联储降息步伐的重新评估促使美债收益率上扬。10月8日,美国国债市场动态显示,投资者普遍认为未来利率下调的步伐或将放缓
2024-10-09 16:54:24分析师:美债收益率上升近期,2年期美国国债收益率显著下滑,引领了整个收益率曲线的走低趋势。截至上周五收盘时,10年期国债与2年期国债之间的收益率差距已缩小至仅8个基点,甚至在亚洲交易时段中,这一差距一度缩减到大约1个基点
2024-08-06 09:49:13博主:美债收益率倒挂期将结束9月18日周三,纽约市场收盘时,美国十年期基准国债的收益率上升了5.82个基点,连续两天呈现回升趋势,最终定格在3.7038%
2024-09-19 15:10:0010年期美债收益率上涨