美联储降息如何影响A股全球资产配置新视角

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2024-09-19 08:36:02 海报新闻

美联储降息如何影响A股

美联储于18日宣布了一项重大决策，将联邦基金利率目标区间削减50个基点，调整至4.75%至5%之间。这一消息立刻引发了市场反应，美股随之攀升，现货黄金价格短时间内上涨约20美元，美元指数则下跌40点。

根据美联储发布的联邦公开市场委员会声明，近期经济活动保持稳定增长势头，尽管就业增长速度有所放缓，失业率略有上升，但仍维持在较低水平。通胀虽朝着2%的目标取得进展，但仍处于高位。未来，美联储在考虑进一步调整利率时，将细致评估最新的经济数据、市场前景以及风险平衡状况。

此前的经济数据显示，美国8月非农就业人数增加了14.2万，失业率从连续增长的趋势中回跌，降至4.2%。同时，美国通胀呈现持续降温迹象，8月CPI同比增长2.5%，达到自2021年2月以来的最低水平，核心CPI则保持在3.2%不变。

对于降息的广泛影响，专家分析指出，作为全球经济的关键驱动力，美联储的这一举措将波及全球资产价格，包括黄金。由于市场对降息的预期，黄金价格近期达到历史新高。理论上，降息可促进包括原油在内的以美元计价大宗商品的需求，因其能降低借贷成本，刺激经济增长。

申万宏源的研究表明，虽然货币政策对经济的实际影响存在滞后，且当前经济对利率调整的敏感度不高，9月的降息不太可能立即扭转美国经济放缓的趋势，但它对居民消费、住宅销售和固定资产投资等领域具有潜在的正面效应。

关于降息对A股的影响，海通证券认为，美联储的预防性降息短期内可能利好A股的流动性，长期则需关注经济基本面的恢复情况。历史上看，降息初期，金融行业及外资偏爱的消费行业表现突出，随着时间推移，科技行业及与利率敏感的制造业将逐渐展现优势。

中银证券提醒，首次降息后，海外市场可能出现短期波动，建议密切关注后续国内外政策动态及全球市场风格变化。

中信证券则预测，中国四季度出口可能面临压力，加剧需求不足问题，未来的出口表现将依赖于国内经济基本面的稳定及美国是否继续降息。

在全球多家央行纷纷降息的背景下，中国央行的下一步动作备受关注。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，未来是否采取降准降息等措施还需视经济形势而定。目前，中国金融机构的法定存款准备金率约为7%，尚留有调整空间。中金公司分析认为，短期内实施降准的可能性大于降息。中信证券预测，国内稳增长政策有望加强，年内降准降息均有可能，同时加快专项债的发行进度。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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