A股公司并购拟IPO企业"渐成趋势：多元需求下的资本新探索

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2024-09-13 09:38:18 证券时报

“A股公司并购拟IPO企业”渐成趋势

不少拟首次公开募股（IPO）企业选择通过并购重组加入上市公司行列，这一趋势体现了市场多元需求及资本策略的灵活性，是企业与资本市场共同探索与创新的产物。以硅宝科技并购嘉好股份为例，这只是今年众多A股企业并购前IPO企业的案例之一。据统计，自2024年起，接近10家A股公司公开表示将收购原拟IPO企业的控制权，采取了包括增资、协议收购等多种方式。“A股公司并购拟IPO企业”渐成趋势！

此趋势不仅限于A股市场，港股上市公司亦展现出对并购拟IPO企业控股权的浓厚兴趣。例如，曾撤回北交所IPO申请的青鸟软通，被港股环球医疗的子公司环球租赁并购了51%的股权。

与此同时，“A控A”现象亦日益显著，如华润三九计划收购天士力，广东宏大拟成为雪峰科技的控股股东，这些动作旨在强化产业链整合与产业升级。

相较于“A控A”，直接并购拟IPO企业通常流程更简捷，估值也更趋合理。近年来，政策导向使得IPO与并购重组之间的平衡发生微妙变化，一方面加强IPO全链条监管，另一方面激活并购市场，引导其向产业协同和高质量发展转型。

这一转变彰显了企业资本运作的灵活性，并形成了生态链，多方共赢。上市公司可借此获得具有良好商业模式的标的，促进收入与利润增长；拟IPO企业则能快速解决资金问题，把握未来发展确定性；投资方与中介机构虽面临退出收益调整，但也迎来新的退出途径和项目重组机会。

然而，并购之路并非坦途，部分并购案如硅宝科技与嘉好股份顺利完成，而其他如登云股份与速度科技的并购则未能成功。并购的复杂性在于双方的谈判、市场环境变化及行业政策限制等多重因素，即使并购完成，后续整合同样挑战重重。

因此，拟IPO企业转向并购需谨慎，这是一条机遇与挑战并存的道路。相关决策应充分考虑并购的复杂性和不确定性，确保资本战略符合企业的长远发展目标。“A股公司并购拟IPO企业”渐成趋势！

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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