2年白干！QDII基金重仓美股，屡破1元面值(3)

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2024-08-15 17:14:50 东方财富网

去美元进程加速，风险偏好利于中国资产

关于海外市场风格变化带来的投资变化，部分基金经理认为北向资金流出压力或将逐步减弱，新的机会或将显现。

摩根士丹利基金相关人士表示，当前海外市场整体呈现避险模式。美联储议息会议首次表态了9月份降息成为可选项，通胀因素影响下降，而就业的下行更值得重视。美国制造业PMI从6月的48.5进一步收缩至7月46.6，上周末公布的新增非农就业数据显著低于预期，失业率上行至4.3%。在此背景下，美股波动加大，美元指数大幅下行，美联储9月份降息几乎成为确定性事件，核心在于降息幅度，预计年内不少于75bps。

上述基金公司人士强调，由于海外因素影响在加大，海外股市的波动剧烈，A股难免受到一定影响。但应看到由于国内经济本身较为疲弱，投资者预期充分，海外边际下行，中美利差收敛，北向资金净流出的压力可能会得到缓解。从行业角度，看好一些受益于美联储降息的领域如创新药、黄金等，同时认为基本面稳定且有政策支持的方向如家电、公用事业等将保持较好的相对收益，中期则继续看好景气度改善的半导体、军工等。

华安基金表示，近期美国衰退信号加强，PMI景气度和非农就业数据均不及预期，通胀明显下行，强化了市场对于下半年降息的信心。长周期看，全球央行去美元化进程加速，黄金持仓仍在替代美元储备。此外，地缘冲突仍有不确定性，黄金配置价值凸显。

中欧基金则认为，下半年伴随美联储降息预期的升温，以及人民币稳汇率压力的大幅下降，政策的潜在空间有望增强。在经济走平且无总量刺激政策作用的背景下，市场预计仍将受结构性行情主导，指数的反弹高度恐受限，结构性行情短期表现将体现在板块估值差异收敛之上。由于经济改善方向正在逐渐清晰，因此市场的下挫意味着再度临近买点，诸多中长期的方向重新展露配置机会。对于短期市场而言，反弹期结构切换，市场风险偏好变化或将意味着地产消费和超跌成长等领域有跑赢机会。

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(责任编辑：乔娇 TT0002)

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