李一梅谈ETF市场太卷从竞争红海到蓝海策略

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2024-08-07 20:18:45 经济观察报

在中国资本市场的发展历程中，ETF（交易型开放式指数基金）经历了从无到有，逐渐成为市场热门的投资工具，这一过程不仅反映了资本市场的成熟，也体现了投资者理念的逐步理性化。华夏基金，作为国内ETF领域的先行者，多年来在此领域深耕细作。在一次与经济观察报的对话中，华夏基金的总经理李一梅与该报副总编辑郭宏超深入讨论了ETF业务的成长历程及未来的展望。

华夏基金自1998年成立以来，便开始涉足指数投资领域，其1999年推出的基金兴和便是利用指数优化方式运作的初步尝试。尽管当时国内市场对指数投资相对陌生，但华夏基金已预见到这一投资模式的潜力，并为此积累了宝贵经验。2004年，华夏基金推出了境内首只ETF产品——华夏上证50ETF，这一里程碑式的成就背后，是长期的技术准备和面对众多法律、制度及操作难题的不懈努力。

选择上证50指数作为首只ETF的追踪对象，是基于对市场代表性和风险控制的综合考量。上证50指数包含的大规模、高流动性的蓝筹股，不仅便于复制，也与市场整体表现紧密相关，且更易于投资者接受。首募规模达到54亿元，超出预期的50亿元目标，这在当时市场环境较为艰难、投资者对ETF理解有限的情况下，显得尤为不易。

ETF市场初期面临诸如股权分置改革、主动管理基金的竞争压力以及机构投资者数量不足等挑战，但随着市场环境的变化和交易所、证券公司的支持，ETF逐渐发展壮大。2021年，华夏基金的ETF产品规模突破2000亿元，标志着ETF已成为市场中不可或缺的重要组成部分，但仍存在广阔的发展空间。

对于ETF的未来发展，李一梅认为创新是关键，包括探索更优质指数、优化行业指数及改进客户运营等。她提出，不应将所有焦点放在单一产品的竞争上，而应注重如何创造更多符合投资者需求的ETF组合，通过与投顾服务结合，为投资者提供个性化的投资解决方案。同时，华夏基金也在积极推动ETF的国际化进程，使其成为连接国内外市场的桥梁。

李一梅强调，ETF不仅是资本市场中的重要工具，更在资源配置、支持实体经济发展及提高个人投资者参与度等方面发挥着积极作用。随着市场环境的优化和投资者教育的深入，ETF市场将持续增长，而构建健康的ETF生态系统，需要行业内所有参与者的共同努力。她鼓励投资者拥抱ETF这一高效、便捷的投资工具，同时也呼吁同行继续携手合作，共同推动ETF行业的繁荣发展。

(责任编辑：张佳鑫 0764)

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